加息落地美股飙升近500点，科技股财报有多大惊喜？( 三 )

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三、牛市试金石苹果，却被分析师认为估值高的“过分”
苹果将于周四盘后公布最新业绩。彭博分析师一致预计，第三财季每股收益下降 11% 至 1.158 美元，而收入增长 1.6% 至 827.6 亿美元。与此同时，毛利率预计将下降至 42.8%，而营业利润率下降至 27.3% 。

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更重要的是，本季度服务收入增长预计将大幅放缓至 12.8%，收入攀升至 193 亿美元，而可穿戴设备的增长预计将持平于 87 亿美元。iPhone 销售额预计将下降 2.3% 至 389 亿美元，其中 iPad 销售额下滑 6%，Mac 销量增长 2.6% 。
Reading The Markets 的分析师预计，本季度影响苹果的大问题将是美元。在苹果 827 亿美元的总收入中，只有 386 亿美元来自美洲。苹果第三财季超过 50% 的收入将来自美洲以外地区。虽然该公司没有按国家/地区划分收入，但可以假设来自美洲的大部分收入来自美国。尽管如此，美元可能在苹果本季度业绩的强劲表现中发挥重要作用。不过，如果供应链限制仍然是苹果的一个因素，而且美元指数自 3 月底以来已上涨近 8%，那么第四财季的销售额和收益可能需要调整。
彭博的分析师预警，苹果预计将公布自疫情初期以来最慢的季度销售增长。苹果已警告称，供应链问题将导致当季销售额减少80亿美元，除此之外现在投资者还担心消费者需求下降。无论如何，苹果第三财季的业绩与去年同期形成了一个严峻的对比，当时苹果的销售额增长了36%，这得益于客户在疫情期间为家庭办公室添置设备。在线服务可能是苹果的一个亮点，分析师预计，今年第二季度的销售额将达到近200亿美元，创下同类产品的销售纪录。
分析师Logan Kane则更为全面的看待苹果的业绩。他指出，苹果第三财季的业绩将成为检验疫情以来的牛市是真实的，还是只是政府借贷和财政刺激的结果。2021年，苹果公司的收益几乎比疫情前翻了一番。但苹果公司的历史会告诉你，它是一只周期性股票，收益下跌的可能性很大。
Kane认为，苹果公司在财务上做得很好，但散户投资者对该公司未来增长的假设是不现实的，疫情期间刺激消费不是长期、可持续的业务基本面。看空者认为苹果的增长轨迹只是被疫情提前透支，而不是永久增长。该分析师认为，苹果长期会很好，但是现在的估值有点“过分”，苹果的市盈率从之前的15倍左右增长到疫情期间的30倍，这不正常。
不过Tipranks上统计数据显示，29位分析师中有22位给予“买入”评级，平均目标价179.53美元，比当前股价高出18.42% 。

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来源：Tipranks
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