分级基金分为A份额和B份额鹏华优质治理基金净值,其中A份额为固定收益部份,B份额为投资股市的部份 。我们经常所说的买分级基金,也就是买分基B基金,B份额基金是加杠杆的,意味着涨的时候会涨得更多,跌的时候会跌得更多 。
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以证券B为例来说明
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在3月29号的时候,证券指数上涨8.16%,如下图:
但是鹏华证券分级B基金,当天净值上涨了15.5%,如下图:
【鹏华优质治理基金净值 分级基金b有杠杆吗?为什么?】同样的,当下跌的时候,分级指数的B基金也比指数实际跌幅要大 。就是因为加了杠杆的原因 。那么这个杠杆是怎么加上去的?
原理是这样的:分级基金有一个母基金,然后拆分为A份额和B份额,A份额为固定收益部份,不享受基金上涨带来的收益,那么比如这只基金的股票涨了10%,A份额是分不到收益的,这个收益就全部给了B份额,于是B份额就获得了20%的收益 。但是在下跌的时候也是一样的,下跌造成的损失,A份额并不承担,所以当母基金下跌10%时,B份额就需要亏损20% 。
那么请注意,在这个过程中,A份额是始终不变的,在上涨过程中,首次上涨时,B份额的杠杆是母基金的2倍,但第二天之后,如果净值不断上涨,则B基金的杠杆就会慢慢缩小,而在下跌过程中,净值跌得越多,B分额的杠杆就会慢慢放得越大 。所以你会发现,在前两年熊市中,很多B基金在下跌的后期,指数只跌了5%,而B基金一天就跌掉了20% 。
可能有人还有疑问,那么这个杠杆是不断变动的,越涨杠杆越小,越跌杠杆越大,那意味着跌时跌得很惨,涨时则越赚越少?实际上分级基金还有一个制度,就是上折和下折,当基金净值达到母基金净值的一定标准后,就会触发上折或者下折,把A和B的净值重新调为1,让杠杆再重新从1比1开始 。一般母基金净值达到1.5元触发上折,而B份额跌至0.25元时触发下折 。
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