市盈率的意义市盈率是否越低越好？有何依据？

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股票投资的最基本逻辑是估值（PE）从低到高的变化过程市盈率的意义，也就是说低估值的时候买入，上涨后估值升高卖出，这是股票交易的核心框架。

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不过在现实中，就具体股票的操作而言，我们会发现并不是把所有股票的估值一股脑的进行僵化的刚性对比，而是应分行业区别对待，同一行业之间可以类比，大盘股和小盘股的估值体系完全不一样，消费类和科技类行业估值高低也有明显差异。比如：把银行和芯片行业进行僵化的对比就很不合适。
另外，对于单一股票的估值分析，市盈率低固然重要，但不能仅仅要求低，更重要的一个维度是高增长，尤其是主营业务的大幅增长才是股票上涨的核心推动力。
在这里跟大家分享一个PEG的概念。所谓PEG，就是用公司的市盈率（PE）除以公司未来3或5年的（每股收益复合增长率*100）。（PE）仅仅反映了某股票当前价值，PEG则把股票当前的价值和该股未来的成长联系了起来。
比如一只股票当前的市盈率为20倍，其未来5年的预期每股收益复合增长率为20%，那么这只股票的PEG就是1 。
当PEG等于1时，表明市场赋予这只股票的估值可以充分反映其未来业绩的成长性。
如果PEG大于1，则这只股票的价值就可能被高估，或市场认为这家公司的业绩成长性会高于市场的预期。
当PEG小于1时，要么是市场低估了这只股票的价值，要么是市场认为其业绩成长性可能比预期的要差。
PEG始终是主导股票运行的重要因素，所以寻找并持有低PEG的优质股票是获利的重要手段。
假如股票A的PE是40倍，但主营收入业绩增长是400%，那么这只股票暴涨的概率就非常大了；反过来说，如果股票B的PE是10倍，但业绩增长却是-50%，那么这只股票继续下跌的概率就非常大了。（公众号：天檀FB）
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