零售数据创纪录下跌，德国正在品尝供应链中断恶果

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8月1日，德国公布的6月零售数据可谓糟糕透顶。除了加油站的销售额取得了增长，食品、纺织品、服装、鞋类和皮革制品、互联网邮购业务等销售额通通下降。
消费数据下降背后的物价上涨
经济学家原本也并未对德国6月同比零售数据抱持乐观态度，路透社分析师调查预测前值预计同比下降8.0% ，这已是很糟糕的数值。然而，实际录得的数值却更糟——同比下跌8.8% ，创1994年以来最大同比降幅。
在环比方面，由于5月零售额本已被压得很低，经济学家认为6月环比值好歹会在这个很低前值衬托下显得好看一些，路透社分析师调查预测前值是增长0.2% 。这在正式数值公布前，被普遍认为是一个相当保守的预估值。但6月零售数据公布后，预言家们却大跌眼镜：零售额环比下降了1.6% 。
更令内行不安的是数值背后所释放出的信号：和“实际零售额”同比下跌8.8%相比， “名义零售额”的同比降幅竟只有0.8% 。
“实际”和“名义”间出现如此大剪刀差，通常只有一个答案：过去一年间物价上涨幅度实在太大了。
明细数据同样令人担心：家具、家电等大宗耐用消费品，服装、鞋帽等非食品类商品零售额不论“名义”还是“实际”同比都有较平均值大得多的降幅，食品零售额则是环比降幅较大的项目，降幅高达1.6% 。
有统计学家指出，杂货价格在过去一个月间大幅上涨和更多人选择在餐馆吃饭，导致了这一降幅的出现。
为何没有出现“报复性反弹”？
美国联邦统计局等分析机构认为，出现这一创纪录跌幅的主要因素有三：通胀、乌克兰危机、新冠疫情。
在分析机构看来，乌克兰危机导致德国能源价格飙升，供应变得不稳定，加上德国政府多次发出“冬季可能不得不实行能源配给制”的警告，能源危机导致生产成本上升，反过来推动通胀提速。
价格上涨加上失业阴影增加、收入预期下降，消费自然会变得欲振乏力。此外，疫情缓和后，人们普遍期待的“报复性反弹”迟迟未曾开始，也在很大程度上拖了零售数值的后腿。
但问题显然绝非如此简单。

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▲当地时间2022年6月23日，德国柏林，德国副总理兼经济和气候保护部长哈贝克发表声明，宣布德国启动天然气紧急计划第二级警戒。图/IC photo
许多观察家表示，与能源价格飙升等因素相比，供应链的中断和迟迟难以恢复，才是德国经济低位徘徊、消费者和市场信心萎靡不振的最根本原因。
由于供应链中断，不少德国制造业中坚企业即便接到订单，也会受上下游配套企业“配合度”参差不齐的影响，难以充分调动产能，而海外市场“消化能力”的下降，让长期以来以“工业化国家中最大贸易出超国”为自豪的德国饱尝出口下降之苦：5月份德国对外贸易出现10亿欧元的入超，虽然看似数字不大，却已是该国自1991年以来第一次单月贸易入超。