每日优鲜股价暴跌99%，社区团购前景如何？( 二 )

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但这并不是说前置仓模式就是不赚钱的，是落后的模式。
根据华泰证券对叮咚买菜2021年Q3表现的测算，单个前置仓订单若达1500单/日，客单价达75元，在不考虑管理和研发费用前提下，有望实现0.4%的经营利润率。因此，订单数量、客单价可谓前置仓模式的关键。订单越多、客单价越高，那么前置仓的经营利润率也会变得更高，公司就有望实现净盈利。
显然，每日优鲜当下已经被叮咚买菜甩在身后。从已有的数据对比来看，在订单数量、GMV等核心数据上，每日优鲜已经大幅落后于叮咚买菜。

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从叮咚买菜2021年Q4净亏损大幅收窄至10.96亿元来看，叮咚买菜的规模效应似乎正在显现。如果按照这种趋势下去，叮咚买菜在关键数据上可能超越“盈亏平衡点”，从而实现盈利。
【每日优鲜股价暴跌99%，社区团购前景如何？】因此，前置仓模式虽然是高投入的“重资产”模式，但其解决了传统生鲜电商的诸多痛点，如响应速度、配送成本、产品种类、数字化程度等都具有优势。但当前该模式仍处于盈利探索阶段，因此需要更长的时间等待行业发展以及公司规模扩大，才有望实现盈利。
因此，前置仓模式虽然有困难，但绝不是拖垮企业的“原罪” 。企业的成败，更多的仍是要看企业自身的发展速度、财务管理等多方综合因素。
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二、前置仓的前景有多大？
前置仓的发展不到10年，当下正处于快速崛起的发展期，后续等待挖掘的空间非常巨大。尤其是在新冠疫情几乎改变人们的生活方式之后，前置仓模式的生鲜配送更是迎来大爆发。

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而生鲜市场作为消费频率最高的刚需行业，在我国有着万亿级别的体量。2020年，生鲜零售市场规模已经达到了5万亿元。根据艾瑞咨询测算，到2025年我国生鲜零售市场将达到6.8万亿元。
作为疫情受益行业，生鲜电商市场快速发展。2020年，我国生鲜电商市场规模达到4584.9亿元。而以前置仓为代表的即时生鲜配送市场规模也从2018年的81亿元增加至2020年的337亿元，年复合增长率达到107% 。
但需要注意的是，目前国内生鲜消费仍以线下渠道的菜市场为主，线上渗透率小但呈持续上升之势。2020年，国内生鲜线上零售占比达14.6%，相比2016年2.8%大幅提升。但与网上零售整体的渗透率27.9%相比，生鲜线上渗透率仍有较大提升空间。

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当前多种新型生鲜电商模式并存，包括自营模式和平台模式，其中自营模式可分为前置仓模式和店仓到家模式。前置仓模式主要覆盖一二线城市，其存在履约效率更高、选址更灵活、业务重心更集中等特点，增长速度更快。
2016年，前置仓模式的市场规模仅为6亿元，到2020年则猛增至308亿元，年复合增长率高达167.4%，且超过了店仓到家模式。预计到2025年，前置仓模式将达到2277亿元，年复合增长率仍高达49.2% 。

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因此，前置仓模式凭借其独有的优势，未来市场规模和增长速度甚至要高于店仓到家模式。这也意味着，以前置仓为主要模式的企业如叮咚买菜和每日优鲜，还是有逆风翻盘的机会的。