卖1块赚2毛，蜜雪冰城为什么这么赚钱？( 二 )

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将供应链攥在自己手里，可以熨平上游贸易采购成本的短期波动，避免对终端门店产生经营压力。这造成的一个直观现象就是，尽管上游食材成本在涨价，但蜜雪面向下游加盟商的销售单价反而是在降价。
根据招股书，蜜雪乳制品、糖类、植脂末等生产性采购均价2021年变动率分别为10.03%、11.46%、5.31%，2022Q1同样有普遍上涨的趋势，但面对下游门店，蜜雪在相应时期的销售均价呈现下降趋势，其中在2021年、2022Q1，风味饮料浓浆销售均价分别下降8.88%、5.05% 。
这是蜜雪的“常规操作" 。蜜雪咖啡子品牌、幸运咖业务总负责人邱腾宇曾告诉36氪未来消费，幸运咖包括蜜雪一直遵循“刀刃向内”原则，总部一旦利用规模优势做大利润，就会把超出的利润以原材料降价的方式给到加盟商，相应在终端下调产品价格，来让利消费者。
也因为此，随着门店规模增长，幸运咖的现磨咖啡从最初的10元，降低到5元，但幸运咖的净利润水平，则从2021年的亏损转为2022Q1的盈利状态。
茶饮赚吆喝，蜜雪赚钱
蜜雪诞生于1997年，同一年出生的还有coco都可，尽管有着20余年发展历史，但蜜雪的发展初期坎坷起伏，包括在郑州总部的发展历史墙上，有着类似“拆迁x6”、“副业x19”、“负债x15”等略显夸张的标识。
在很长一段时间，蜜雪跟coco都可、一点点相比并不出彩，2019年是一个关键分水岭，当年门店数达到7225家，这之后疫情来临，蜜雪门店规模却继续保持高增长，分别在2020年、2021年进一步增长到1.3万家、2.1万家。

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蜜雪的扩张，一部分受益于2019年前后的市场红利。根据美团发布的行业数据报告显示，截至2018年Q3，全国现制茶饮门店数达到41万家，一年增长74%，跟随城市等级下降，门店数增速反而持续上升。
不过，这一阶段，更受资本和舆论瞩目的是以喜茶、奈雪为代表的“升级”型茶饮，它们在一二线城市的核心商圈展开激烈竞争，蜜雪所处的是另一个容易被忽略的市场，属于十元以下价格带，以及三线及以下市场，并悄然成了这波市场增长的幕后受益者。
一位茶饮行业人士告诉36氪未来消费，茶饮品牌之所以不做10元区间，一部分是因为缺乏供应链基础，一旦降价到10元以内，根本赚不到钱，而当时蜜雪已经尝到了上游供应链的甜头，单店基本处于盈利状态，在10元以内价格带，几乎找不到对手。
而后的疫情，对不同价位的茶饮品牌产生了截然不同的影响。今年茶饮市场的一个最大变化是，包括喜茶、奈雪等过去主打高端现制茶饮品牌，纷纷下调产品价格，将产品价格带下探至20元以下区间。
喜茶们的这一降价举措，在短期内不会对蜜雪产生直接影响。而是直面古茗、书亦烧仙草、茶百道、沪上阿姨等原本在15元左右价格带的品牌。
按照营收规模，蜜雪、古茗和喜茶居于茶饮行业前三名。这三者背后有一个共同的投资方——美团龙珠。
对于各个品牌之间接下来的可能竞争，美团龙珠创始合伙人朱拥华婉对36氪表示：“蜜雪的成长一切顺其自然，更重要是希望行业共同繁荣。”而对于此前业界传闻的美团龙珠退出古茗固股东一事，朱拥华则向36氪未来消费称消息不属实，“只是正常架构处理。”
可以预见的是，伴随着规模持续扩张，三个品牌过去在各自市场的“和谐局面”，会很快打破。
蜜雪的新曲线在哪里？
中国餐饮的“万店”品牌并不多，但从增速和预期来看，瑞幸、星巴克中国、古茗等一批饮品品牌，很快也将加入进来。