十大券商策略：市场底部确认悲观预期顶点已现！A股将迎来值得参与的反弹( 二 )

当前持有全球原材料周期是拿着相对的低估值做防守，预期维度没有盈利进攻。看长买科技型成长，看短买碳中和周期。推荐：1)碳达峰、碳中和部署主题：钢铁(宝钢股份)/新能源(宁德时代、亿纬锂能)；2)预期充分调整、回归基本面增长的科技：电子(立讯精密)；3)通胀魅影浮现，居民与企业部门同步复苏下需求与盈利扩散+外延信贷依赖削弱、内生现金流创造能力增强+中游成本可转嫁的共振方向：机械(纽威股份/博实股份)；4)资负表修复的金融：银行(江苏银行)/保险(中国太保) 。同时继续推荐具备稀缺性的互联网港股龙头。
中信建投证券：市场下跌逐步趋缓，核心资产逐步进入估值盈利匹配区间
2021年4月维持市场下跌逐步趋缓的判断，保持中性灵活的仓位不变。对投资者而言，需要关注盈利和估值逐步进入匹配的过程，特别是4月之后，金融市场利率和实体经济利率变化可能带来阶段性的反弹机会，交易型投资者可以参与，但价值型机构投资者仍然需要等待。
从投资策略来看，提出如下建议：第一，核心资产逐步进入估值盈利匹配区间，投资者可以根据投资期限进行左侧建仓或者继续观望。第二，继续持有2月以来的高股息板块，持有高铁运营、酒店和景点等疫情结束受益板块。第三，结束PPI通胀交易。第四，谨慎使用PEG<1的投资策略。
华泰证券：增量外资入市的规模受限，延续三大主线
美债压力或边际降温，但欧洲三轮疫情升温下美欧基本面差短期走扩的概率加大，推升美元上行压力，增量外资入市的规模受限，资金面偏向存量博弈，盈利弹性及估值性价比的重要性不低，延续低PEG、低绝对估值、强政策主线配置思路。
沿这三点思路，建议继续关注低PEG的中证500、低绝对估值的国有大行地产龙头公用龙头、强政策主线的“碳中和与稳定制造业比重” 。行业可关注三条线：1)疫情减压品，且估值分位数不高的交运和零售；2)涨价工业品，选择金融属性弱、受益碳中和的品种；3)内资定价品，去年已被“杀估值”的计算机国产替代主线。
广发证券：“热门股”反弹大概是前期跌幅的一半，持续到4月中旬
判断微观结构调整第一阶段结束，以“热门股”为首展开反弹。反弹幅度大概是前期跌幅的一半左右，时间大约能持续到4月中旬前后。但反弹后仍不宜对后市过于乐观，投资机会也会分化，依然建议市值下沉，行业扩散。
反弹建议关注一季报改善(年初以来重点公司盈利增速预测抬升)、前期跌幅居前(尤其是行业内热门股)且调整中换手相对充分的板块：1 。“涨价”主线的顺周期(有色金属/化工)；2 。一季报业绩改善，前期跌幅大，换手相对充分板块(白酒/军工) 。3 。主题关注“碳中和”(钢铁/火电/电解铝) 。
安信证券：仍需以防御为主，利用反弹调整仓位与结构
近期和机构沟通交流，越来越多机构认同市场急跌过去并且反弹已在进行中。在此强调的是仍应把这轮反弹看成是一季报行情，其性质依然是战术层面的，依然认为A股在完成估值修正以前，战略上仍需以防御为主，整体配置结构要倾斜估值与盈利增长速度及空间匹配度高的品种，对于股票估值的容忍度需要比去年显著苛刻，并且选股需要向中小盘价值成长股进行延伸和下沉，因此，投资者需要考虑的是利用这轮反弹去调整仓位和结构。
当前行业重点关注：银行、化工、有色、家居、食品饮料、军工等。主题关注：碳中和等。
浙商证券：当下A股行情是超跌反弹，反弹高度仍受制约
当下A股行情是超跌反弹还是反转？倾向于是超跌反弹行情。近期欧洲疫情与流动性紧缩预期等压制A股风险偏好，市场存量博弈特征明显，往后看美债收益率上行高度可能在2%左右，通胀预期拐点还未到来，市场反弹的高度仍受制约。4月份个股涨跌幅与一季报业绩相关性较强，投资者对估值与业绩的匹配度要求将提升，随着业绩的披露，市场的主线将更加清晰；核心资产先于市场见底，但交易筹码仍比较集中，还需等待市场交易结构的改善。

十大券商策略：市场底部确认 悲观预期顶点已现！A股将迎来值得参与的反弹( 二 )

十大券商策略：市场底部确认悲观预期顶点已现！A股将迎来值得参与的反弹( 二 )