与此同时,美联储还将进行缩表 。加息的意思是让美元更贵,缩表的意思是让市场上的美元更少 。
按照计算,美联储最初每月至多缩减 475 亿美元,包括 300 亿美元国债以及 175 亿美元机构抵押支持证券(MBS),预计将在三个月内逐步提高缩表上限至每月至多 950 亿美元,包括 600 亿美元国债和 350 亿美元 MBS 。
到 2023 年底,美联储的资产负债表可能缩减近 1.5 万亿美元,降至 7.5 万亿美元左右 。
7、美联储加息后,美元何去何从?
去年下半年以来,美元指数持续上升,目前美元指数是 106 点,近期一度创下了 20 年来的新高 。美元走强最重要原因是美联储大幅度加息 。另一部分原因 " 对手 " 货币太弱 。在美元指数的参照货币中,欧元占 57.6%,日元占 13.6%,英镑占 11.9% 。受俄乌冲突和疫情影响欧洲经济基本面要差于美国,加息的力度也弱于美国,货币的表现自然弱于美元 。
考虑到美国在经济基本面、货币政策收紧等方面相对欧日等经济体的优势,可以预计今年美元指数仍有上涨空间 。
8、今年上半年,其它国家货币表现怎样?
美元是世界货币,全球外汇储备中美元接近 60%,在国际结算中占比超过 80%,美元加息会对其它货币带来吸附效应 。
今年上半年,日元对美元贬值超 15%,欧元对美元贬值超 8%,土耳其里拉贬值 19.4%,新加坡元贬值 3.3%,其他亚洲货币对美元均跌超 5%,大洋洲货币对美元贬值均在 5% 以上 。
9、美联储加息后,美元反弹,人民币还会跌吗?
美联储加息,美元走强,2022 年人民币对美元汇率肯定是易跌难涨 。但是整体上下半年人民币幅度仍非常有限,且整体表现会优于欧元、日元、英磅等货币 。主要原因有三:一是今年四五月份人民币有一波急跌,之后整体平稳有一步跌到位的意思 。二是中国有外汇管制,能隔离部分风险 。三是进入下半年,中国货币政策没有进一步宽松,避免中美利差出现倒挂 。四是下半年中国经济有明显复苏,基本面较好,有利于维持币值稳定 。
10、此次美联储加息对中国股市楼市有何影响?
股市:美联储加息对 A 股没在直接影响,近期 A 股出现较大波动,主要原因是央行通过逆回购收紧了部分流动性,市场出现了政策可能收紧的预期 。此外此前媒体报道美国欲削减此前对华强加的关税迟迟没有新进展也是扰动 A 股的重要因素 。
下半年,考虑到利率在低位,广义货币 M2 增速维持在两位数,经济开始复苏,A 股有望维持震荡偏上的走势,特别是这波局部疫情结束后,这个态势将更加明显 。
楼市:美联储加息对中国股市基本不构成影响,中国楼市是政策市、资金市,长期看人口、中期看土地,短期看政策 。目前房地产政策并没有明显松绑,比如限购、限售等 。而金融政策则转向宽松,比如房贷利率降低,贷款门槛降低,烂尾楼出现了解决的曙光,展望下半年,中国楼市整体仍是偏冷,但也有少数城市可能出现回暖 。
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