可转债溢价率多少合适可转债买入口诀顺口溜( 二 )

4、折价套利
对于可转债来说，最重要的一个指标是转股溢价率，溢价率越低越好，溢价率为负，代表转股有利可图。
所以如果看到溢价率为负的转债，直接买入，然后转股，就相当于是无风险套利。
这里有个前提，那就是可转债要在转股期，一般新债上市半年后进入转股期。
套利风险非常低，所以这样的机会不多，需要紧盯市场变动，一旦出现套利机会，立刻入手。
还有一种操作方法，那就是买入还没到转股期的负溢价可转债，一般等到进入转股期，溢价会被抹平，那这个差价也能吃到。
这种方法，比起直接套利，风险大了很多，如果这段时间里，正股价格下跌，可能溢价就被抹平了，最后变得无利可图。
5、临期可转债
临期可转债是指快到赎回日的可转债，比如某可转债现在价格为100元，半年后到期，赎回价为110元。
你现在100元买入，等到半年后公司110元赎回，也可以套利。
6、下修套利策略
可转债的最大优势，就是可以用较低的转股价转换成股票。
如果公司的股价一直下跌，转股变得毫无意义，那可转债的投资者不是亏惨了。
为了在股价走低的时候，保护投资者，可转债有一个下调转股价的条款。
比如下面这个，当公司股票在任意30个交易日中，至少有15个交易日的收盘价低于转股价的90%时，公司需要下调转股价。

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上市公司发行可转债的目的，不是为了还钱，而是把投资者从债权人变成股东。
所以遇到这种情况，公司通常会选择下调转股价，转股价下调，相当于可转债可以以更低的价格转股，对可转债是巨大的利好。
一般出现下调转股价，转债价格都会来一波上涨。
比如前段时间搜特转债下调转股价，随后股价迎来一波大涨，从95元一路涨到108元。

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提前埋伏进去的人，都赚了一笔。
当然，下调转股价套利也是有风险的，条款被触发后，公司有权下调转股价，但并不是一定会下调转股价，如果公司选择不下调，可转债价格就会继续下跌。
7、小盘可转债
现在可转债火热，小盘可转债容易被游资爆炒，提前埋伏一些规模3亿以下的可转债，守株待兔，一旦被炒起来，就能小赚一笔。
8、正股涨停买入
在可转债溢价较低的时候，碰到正股涨停的情况，正股买不进去，可转债会受到追捧大涨。
用这个策略，需要眼疾手快，看到正股涨停，马上反手买入对应可转债，等着坐直升机，如果下手慢，可转债价格已经被推高了，就赚不到什么钱，甚至可能亏损。
说完赚钱机会，还是得提示一下风险。
老实说，今年是N年等一回的可转债大年，涨成今天这幅模样，已经有点过了。
目前可转债的平均价格差不多在140元，平均溢价率也超过30% 。
如果未来行情变差，可能会出现正股价格下跌和溢价率收窄的双杀局面，也就是你现在入场，可能会不幸高位接盘，以后会亏得很惨。
从风险和收益考虑，现在不算是太好的入场时机。
真要参与的话，尽量买入低风险的双低转债，或者是用上面的这些策略，做做短线套利，赚点聪明人能赚的钱。
价格太高，溢价太高的转债，别碰。

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