政策开刀牙科牙科手术( 二 )

按照这个逻辑，是不是应该有一波OK镜、隐形正畸、医美注射...这使得市场先跌，欧泊、爱美客、华一个月内被砍30% 。
但从另一个角度来看，有钱人在公立医院消费这些产品，赚的钱补贴其他医院费用，也属于共同富裕的范畴。按理说，没有理由收藏(或者干涉)这些高消费的产品！比如高端白酒收割富人，白酒企业多为国企，高价卖给富人，创造税收和利润。为什么不呢？但是不可思议的事情还是发生了。
最后，市场其实是担心非中心化地区会不会通过其他方式限制高利润。股价的持续下跌也反映了这种悲观预期。
2主流态度不管有没有市场干预措施，包括种植牙、隐形正畸细分牙电路，其实都是一个增量市场特别大的行业电路。
2020年，种植牙市场规模为240亿元，近五年复合年增长率为28% 。是国内口腔医疗细分领域增长最快的赛道。从数量上看， 2020年种植牙数量超过400万，过去8年(2011-2019)平均复合增长率高达48% 。
未来种植牙潜在人数将达到1888万，潜在市场空为1600亿元，比目前240亿元空的规模增长560% 。这是一个绝对增量的大赛道。
目前加拿大只有一个中国， 14亿人口种植牙只占全球的1% ，远低于欧洲的47%和北美的20% ，增长潜力巨大。
2015-2020年，中国正畸市场从34亿美元增长到79亿美元，复合增长率18.1% 。预计到2030年，市场规模将增长至300亿美元，复合增长率为14.2% 。同期，隐形正畸从2亿美元增长到15亿美元，复合增长率为50% 。预计2030年将超过119亿美元，年复合增长率为23% 。
在国内市场，时光天使占41% ，隐适美占41.4% 。其他竞争对手包括正亚口腔、李政科技、美即口腔、伊美正畸和上海鸽岳梅。
隐形修正的全球最大玩家是阿乐科技(隐适美) ，其股价自2008年以来上涨了13500% ，成为美股中罕见的超级牛股。在国内，在香港上市的时代天使，一上市就受到市场热捧。目前，市盈率TTM高达352倍。
在牙科轨道，机构已经大量布局。国瓷材料，中报显示，北向资本(鲁古通)成为第一大股东，持股比例为24.2% ，而2020年末仅为18.12% 。此外，朱绍兴的郭芙天汇和傅鹏博的瑞源价值增长均在前10大股东之列，前者持股7年。此外，高淳和白松投资还向国瓷旗下的爱尔创投资了总计2亿股。
通策医疗目前估值121倍。截至2021Q2末，通策在公募基金重仓股中排名第17位，仅次于药明康德、迈瑞医疗和爱尔眼科，成为公募绝对龙头。外资方面，北向资本上半年增仓近1% ，现持股3.26% ，为公司第三大股东。
时代天使，白松投资是控股股东，而白松背后的大股东是高轩，间接持有时代天使64.88%的股份。
你知道，白松投资公司是中国牙科领域最大的投资者。除了时代天使，还有摩尔口腔、恒伦口腔、惠州口腔医院、同步口腔、华西口腔汕头口腔医院、瑞科口腔、德国BEGO等。高轩直接布局微医集团和瑞尔口腔。
由此可见，无论是清高、公募还是外资，都有着对牙轨的强烈偏好。

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