超配中国股票！高盛再撑中国经济！外资真金白银做多A股 7个月扫货1300亿( 二 )

根据媒体报道，相比美国，高盛认为中国经济在疫情背景下表现最优，中国财政政策的可实施空间还很大。高盛在报告中指出，中国央行资产负债表占GDP的比重在2009年达到了65%的峰值。在目前相当于GDP的37%的水平上，如果以之前65%的峰值为上限，中国央行的资产负债表似乎还有扩大的空间。
另一方面，除了少数考虑汇率因素的新兴市场国家，中国的存款准备金率相对于其他许多经济体仍处于较高水平，这意味着在必要时还有下调的空间。不过需要注意的是，存款准备金率在中国货币政策中的作用近年来一直在下降。2014年前，当贸易顺差导致外汇储备大幅上升时，该工具在吸收过剩流动性方面发挥了核心作用，但今年来，公开市场操作(OMO)和各种贷款工具在中国人民银行工具包中的作用正变得越来越重要。
中国制造强劲复苏激活原料市场
中国经济在疫情中的快速复苏到底有多好？贸易层面的数据也支撑了中国经济逐步从疫情恢复并走上正规，我们来看一下澳大利亚的一份出口数据。
澳大利亚8月初公布的数据显示，6月澳洲出口增长3%，部分受益于铁矿石和金价大幅上涨。其中，对中国出口额达到146亿澳元(约合728亿元人民币)，创历史新高；截至今年上半年，过去12个月澳洲对中国的出口总额达到1510亿澳元。另外，澳大利亚6月份贸易盈余为82亿澳元，二季度贸易盈余达234亿澳元。
具体来看，澳对华出口的商品中，澳铁矿石占据了首要位置。今年 6月，澳大利亚铁矿石对华出口金额达99.2亿澳元(约合500亿元人民币)，同比增长8%，创下历史最高单月购买纪录。而且今年澳大利亚铁矿石两大巨头必和必拓和力拓为了留住中国客户，都采用了人民币结算的方式。
市场人士指出，中国工业活动的增加支撑了对澳大利亚铁矿石这种重要炼钢原料的需求，其中6月的进口量达到创纪录高位。据普氏能源资讯公司的数据，从印度、乌克兰和俄罗斯进口的大宗商品也创新高。
截止2020年8月7日，由于需求强劲，铁矿石价格已飙升至每吨120美元，据海关总署数据，铁矿石进口再次创下新高：6月份的铁矿石进口10168万吨，环比增长16.8%，同比增长35.3% 。1-6月份，铁矿石累计进口54691万吨，同比增长9.6% 。这很大程度上得益中国市场成为世界经济火车头的作用，尤其是中国制造业正在强劲复苏，这提振了原材料出口市场。
高盛成为中国A股牛市代言人？
高盛的报告从今年初开始一直比较靠谱，在中国疫情最为紧张的时期，即今年2月底，高盛发布的一则报告称，它已经降低了对中国内地今年第一季度的经济增长预期，但是这份报告的亮点是，高盛强调它对中国非常乐观，预测中国经济会在“坚决的政策支持下”于2020年第2季度和第3季度快速反弹。同时高盛当时也没有调整中国内地全年的GDP增速预期，但其他国家都被大幅调低了。
与高盛强调中国会在第二季度快速反弹一致的是，2020年 7月16日，中国国家统计局公布数据显示，中国第二季度国内生产总值(GDP)同比增长3.2% 。在第一季度“深蹲”后，第二季度增长的“复起”，显示出中国经济的强大韧性和巨大潜力。多家外媒关注到，中国成为新冠疫情以来第一个实现增长的主要经济体。中国经济率先“由负转正”，被外界视为拉动全球复苏的利好消息。
在高盛持续看好中国经济的同时，这家华尔街机构自今年疫情开始就一直唱多中国A股市场，同时将中国股票作为资产的避风港。高盛亚洲(除日本)股票资本市场联席主管、董事总经理王亚军今年初在接受一家媒体采访时表示，伴随中国资本市场“深改”持续推进，以及近期A股“避风港”效应凸显，A股IPO吸引力将明显增强，再融资、股票大宗交易市场空间可期。