北向资金能否作为短线风向标？有一类股票可以！

摘要【北向资金能否作为短线风向标？有一类股票可以！】仅以次日涨跌幅计算，深股通席位的溢价效应大于沪股通席位。但北向资金整体的溢价效应还是明显弱于机构席位。进一步梳理发现，北向资金上榜净买入，对于大市值股票的短期带动作用显著强于小市值股票。（上海证券报）

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昨日盘后，交易所公布了中国人寿三日龙虎榜。在此之前，这只保险巨头股价收获“3天两板”，累计涨幅高达27% 。
榜单显示，沪股通专用席位高居中国人寿买一位置，三日累计买入6.80亿元，占到区间个股成交总额的7.89% 。相比之下，其他4家买入席位的合计上榜金额仅为3.92亿元。
由此来看，北向资金大幅流入，似乎直接推动了中国人寿前期股价连续涨停。
因香港台风天气影响，沪深股通今日下午1时30分才恢复交易。在仅一个半小时的交易时段内，北向资金出现大幅流出，净卖出额高达61.34亿元。缺少了北向资金“助力”，中国人寿今日股价表现低迷，截至收盘下跌7.54% 。
北向资金是否有溢价效应？
此前，龙虎榜中始终存在“机构溢价效应”，即在交易所披露的龙虎榜中，只要是获得机构席位净买入的股票，后期上涨概率及相对涨幅都可能更大。
那么，龙虎榜中是否存在“北向资金溢价”呢？
经统计，沪股通专用席位今年以来共计上榜净买入148次(截至8月18日，包括单日及多日榜单，下同)，相关个股次日上涨概率为54.42%，平均涨幅为0.86%；
深股通专用席位今年以来共计上榜净买入839次，相关个股次日上涨概率为60.41%，平均涨幅为1.45%；
机构专用席位今年以来共计上榜净买入1948次，相关个股次日上涨概率为61.54%，平均涨幅为2.05%；
中信证券上海溧阳路营业部今年以来上榜总额排名所有营业部第三位，该席位今年以来共计上榜净买入259次，相关个股次日上涨概率为49.80%，平均涨幅为-0.35% 。

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各席位出现净买入后，相关个股后续上涨概率

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各席位出现净买入后，相关个股后续平均涨幅(单位：%)
由此可见，仅以次日涨跌幅计算，深股通席位的溢价效应大于沪股通席位。但北向资金整体的溢价效应还是明显弱于机构席位。
进一步梳理发现，北向资金上榜净买入，对于大市值股票的短期带动作用显著强于小市值股票。
以深股通为例：
深股通席位今年以来共28次上榜净买入千亿市值以上公司(市值以8月18日收盘计，下同)，相关个股次日平均涨幅为1.68%，后5日平均涨幅为3.20%，后20日平均涨幅为5.33%；
深股通席位今年以来共120次上榜净买入百亿市值以下公司，相关个股次日平均涨幅为0.66%，后5日平均涨幅为-0.38%，后20日平均涨幅为-3.98% 。

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深股通席位净买入后，大/小市值个股后续平均涨幅(单位：%)
市场人士表示，北向资金在大市值股票中的溢价效应显著强于小市值股票，或许与北向资金偏向价值的选股风格有关。
外资“长钱”与“短钱”有别
今年以来北向资金波动显著加剧。特别是在2月下旬至3月份、以及刚刚过去的7月份，北向资金均出现阶段性的大幅流出，甚至一度刷新单日净卖出额的历史纪录。业内人士普遍认为，这与北向资金中“交易型资金”加快交易节奏有关。