重磅信号！李嘉诚父子再度连续扫货长实集团( 二 )

中报令人失望，外资机构下调集团目标价
就在今年8月，长实集团公布集团2020年中报。报告显示，长实集团截至2020年6月30日止6个月实现收入为363.23亿港元，同比增加6.18%；实现净利润为63.6亿港元，同比下跌57.96%；每股基础溢利为2.27港元，同比下跌35.5%；中期股息下降至0.34港元，同比下降34.6% 。

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在业绩失利的背景下，投资机构纷纷下调长实集团的目标价。
花旗发表研究报告称，长实削减中期派息35%，令市场意外，同时公司目前各业务板块均收到公共卫生事件负面影响，包括公司旗下中环写字楼，香港酒店以及英国酒吧与飞机租赁等业绩均遭受不同程度的下跌，由于公司在2019年的业绩表现强劲，预计公司2020-2022年盈利将会下跌，主要受香港物业市场下行及持续盈利下跌的影响。由于公司目前没有公开对每股派息的相关指引，因此预期公司2020年每股派息将减30%，全年股息率只有3.3%，低于主要同行业公司的5.6% 。花旗同时下调了长实集团目标价，由37.4港元下调至34.3港元，评级由“中性”降至“沽售” 。
大摩则将长实集团目标价由55港元降至49港元，评级与大市同步，指公司有潜在可能削减末期每股派息。大摩表示，长实集团预期下半年将入账超过70亿港元的内地发展项目收入，这尚未包括近期出售成都项目的80亿港元，故此该行将部份2021年盈利带到今年下半年，并下调明年每股盈利预测6% 。报告亦调降英国酒吧业务EBIT假设，由原本预料正数3.16亿港元转为负数30亿港元，以反映固定成本高于预期。酒店EBIT在上半年的贡献亦低于预期，降全年EBIT预期至仅收支平衡。
汇丰则发表研究报告称，长实集团上半年业绩表现不佳，基本净利润下跌36%至84亿港元，但因公司之前通过报告指出公司业绩面临下行风险，因此市场已对公司股价股价做出反应。然而公司派息同比下调35%，派息比率目前为15%，是21年来公司首次削减派息。汇丰指出，基于公司派息政策的不确定性增加以及业务复苏低于预期，因此将评级由“买入”降至“持有”，目标价由58.1港元降至49.6港元。
（文章来源：中国基金报）
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