A股上市券商密集“补血” 11家证券公司拟定增超千亿( 二 )

而在直接融资方面，上市券商的热情也空前高涨。采访人员注意到，截至目前，已经有海通证券、国信证券等6家上市券商完成定增，累计募集资金高达612亿元。其中融资金额最高的为海通证券。
今年8月，海通证券200亿定增落定，其以12.80元/股的价格非公开发行15.625亿股，扣除发行费用后，募集资金净额为198.49亿元，全部用于增加公司资本金。
具体来看，半数资金(不超过100亿元，占50%)用于扩大FICC(固定收益、外汇及大宗商品)投资规模，优化资产负债结构；不超过60亿资金(占30%)用于发展资本中介业务，进一步提升金融服务能力；投行业务和信息系统建设投入分别占10%和7.5% 。
与此同时，中信建投、浙商证券以及天风证券等5家券商也披露了定增方案，其中募资金额最高的是中信建投，拟募资不超过130亿元，，募集资金主要用于发展资本中介业务不超过55亿元，发展投资交易业务不超过45亿元，信息系统建设不超过10亿元，增资子公司不超过15亿元，其他运营资金安排不超过5亿元。
此外，配股也是诸多上市券商乐意采用的融资方式，今年已有5家券商完成配股，募资合计318亿元，包括招商证券127.04亿元、山西证券38.05亿元、东吴证券59.88亿元、天风证券53.49亿元和国海证券39.94亿元。此外，红塔证券配股拟募资不超过80亿元，华安证券配股拟募资40亿元的方案则正在推进当中。
或“挤占”实体经济融资资源？
对于今年上市券商密集开展股权融资的原因，何南野指出，主要有三方面，“一是资本市场稳健向好，券商股价和估值经常性异动，为券商再融资提供了良好的外部环境。二是为了有效应对注册制下的业务发展需求，尤其是科创板跟投需要。三是应对行业竞争和防范风险的需要。注册制之下，头部效应越发明显，夯实资本实力成为应对竞争重要一环。”
在何南野看来，经历过2018年的股票质押风险，很多券商都意识到补充资本金，提升风险应对能力的需要。因此，都纷纷在市场行情好的时候，加大融资步伐。
事实上，从前述募集资金投向上看，也不难发现上市券商对补充资本金、缓解流动性压力，扩大业务规模布局的迫切需求，补充流动资金，向子公司增资，扩大信用、自营、投行等各项业务等是大部分券商的主要需求。
具体来看，天风证券、海通证券、浙商证券、国信证券、西部证券、中原证券等六家券商的定增资金主要流向10个项目类型。其中，发展投资与交易业务、投资中介业务、补充运营资金均有5家券商参与，共流入资金分别为184亿、174亿、15.5亿；方案包含偿还债务、增加子公司投入、信息系统建设投入的券商均为4家，投入资金分别为80亿、58亿、23亿。
此外，也有部分券商融资是出于引进投资者，增强战略协同性等方面的要求。如海通证券的两百亿定增中，便引入了国际知名投行机构UBS AG和JPMorgan Chase Bank 。
中原证券36.45亿元定增对象中，既有同行业头部券商，亦有大型私募机构等。其中，高毅资产出资5.5亿元认购1.17亿股、占募资总额的15.1%，为本次定增第一大投资者。中信证券、国泰君安、中金公司和中信建投以及国信证券等五家头部券商合计出资金额11.95亿元，占此次定增募资总额的32.8% 。
值得一提的是，随着各大券商密集、快节奏融资，有市场人士质疑，这一变化趋势或挤占实体企业融资资源。不过在行业人士看来，券商融资对于实体产业影响有限，反而可以借此机会更好地服务实体经济。
何南野也指出：“直接感官上看，是资源的挤占，尤其是很多券商再融资的规模都非常大，吸血效应都比较明显。但从实际上看，这种挤出效应是比较弱的，因为券商是服务直接融资市场的重要载体，融资的很多钱最后都是服务于实体经济。”