消费股估值到底贵不贵？市场再现分歧最新机构解读观点来了

_原题为：消费股估值到底贵不贵？市场再现分歧，最新机构解读观点来了
摘要【消费股估值到底贵不贵？市场再现分歧最新机构解读观点来了】今年来，消费板块不断受资金追捧，消费股估值也水涨船高。以申万食品饮料板块为例，今年来，该板块累计涨幅超60%，领涨两市行业板块，贵州茅台、五粮液、海天味业等不断创新高。（证券时报网）
今年来，消费板块不断受资金追捧，消费股估值也水涨船高。以申万食品饮料板块为例，今年来，该板块累计涨幅超60%，领涨两市行业板块，贵州茅台、五粮液、海天味业等不断创新高。
从个股涨跌幅来看，今年来，已有24只股票实现翻倍，其中，良品铺子、盐津铺子涨幅超300%，安井食品、千禾味业等涨幅超200%，妙可蓝多、仙乐健康、海欣食品、酒鬼酒等多股涨幅超100% 。此外，西麦食品、涪陵榨菜、煌上煌、安记食品、绝味食品、古井贡酒等多股涨幅接近翻倍。
【消费股估值到底贵不贵？市场再现分歧最新机构解读观点来了】值得注意的是，消费股一路高歌，股票估值也达到历史高位。数据显示，截至目前，食品饮料板块中，13只个股市盈率超过百倍，其中莫高股份市盈率超500倍，妙可蓝多市盈率超300倍，三只松鼠、千禾味业、海天味业等多股市盈率超100倍
从市净率来看，板块内破净股为零，市净率超过10倍的有26只，其中，重庆啤酒市盈率达45倍，海天味业市净率达36倍，水井坊、天味食品、盐津铺子、山西汾酒等市净率超20倍。
随着消费股股价不断攀升，市场对消费股估值开始产生分歧，但从目前机构观点来看，大多数仍然看好消费板块表现，主要因为中报盈利改善的行业仍以消费板块为主，而业绩又是决定风格的主要因素。

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机构对消费股估值产生分歧
实际上，伴随着消费股不断上涨，对于消费股估值分歧也时常出现，投资者如果没跟对节奏，赚钱的概率会大大降低。。2019年年底，在价格风格的引领下，消费股持续受资金关注，贵州茅台等接连创新高，但每年年底都存在风格切换的探讨，消费股泡沫开始成为市场关注的话题。
彼时，贵州茅台等部分消费股回调迹象明显，而光刻胶、半导体、芯片等科技板块则持续受关注，股价涨幅明显超越消费板块，市场风格也因此切换至科技成长板块。
今年年初，疫情突然扰乱了市场原有的节奏，而2019年底被市场遗忘的食品饮料等板块再次获得资金关注，医药生物等板块也开启爆发式上涨，部分科技股则开始出现回调，市场风格再次切换至消费板块。
资金之所以对食品饮料等消费板块疯狂追逐，主要在于在目前不确定性环境下，消费板块业绩增长确定性最强。目前，A股中报业绩基本披露完毕，消费板块业绩改善明显。
进入二季度以来，国内疫情得到较好控制，消费场景逐步恢复，二季度白酒行业营收整体表现环比一季度改善明显。与此同时，随着疫情得到控制，消费复苏，包括乳制品、调味品、速冻食品在内的多数大众品企业二季度营收、利润增速均有显著回升。
二季度消费股业绩回升，原因一是疫情期间部分补偿性消费在二季度开始体现；二是部分企业开启补库存周期，典型如啤酒、榨菜等；三是电商、社区团购等新渠道放量，品牌企业布局较早，受益于新模式兴起。此外疫情加大行业冲击，加速行业洗牌，部分中小企业退出，也促进行业集中度提升，龙头企业受益。

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