招商证券分析，国庆长假即将来临，部分投资者担忧各类不确定性，更倾向于“持币过节”，特别是2015年以来，随着海外资金配置A股的规模越来越大，节前减仓避险和节后加仓的特征更加明显 。中期来看，对A股处在2019年1月以来的两年半上行周期大的判断没有变，市场将会逐渐演绎“从流动性驱动到经济基本面驱动”的逻辑，展望下半年至明年一季度，顺周期的领域业绩均在不同程度改善 。估值性价比将会重新成为市场考量的重要因素 。
兴业证券认为，外紧内好，震荡格局，把握经济复苏主线，聚焦低估值洼地 。美国大选最后冲刺期、中美多重博弈交织期(贸易、科技、金融、地缘)、美股高波动扰动期 。外部三期叠加，在大选关键期，外部扰动仍是市场向下的主要因素 。同时，TikTok事件取得较为积极进展，阶段性对市场情绪有所提升 。经济继续强劲复苏、内生动力增强，基本面的恢复是市场能够稳定向上的主要支撑 。一上一下，一内一外，相互交织，市场由快变慢，由高估值向低估值转换，斜率降低，时间拉长，成长歇蓝筹起，长牛整固，中枢抬升，趋势未变，珍惜权益时代 。
安信证券表示，经济稳步改善正在继续，而近期政策并未释放过紧信号，实际上从近期央行MLF超量续作等操作来看，政策释放的信号好于市场预期 。未来一个阶段，经济尤其A股企业盈利预期有望上行，流动性预期将趋于平稳 。美国对华为制裁结果落地，对TikTok的处理好于市场预期，未来一个阶段风险偏好有望持续改善，近期可关注一系列事件的预期变化和落地情况，包括：10月五中全会五中全会与“十四五”规划纲要、蚂蚁集团上市，10月苹果发布会、11月3日美国大选结果落地等 。市场正在走出第四次重大分歧时刻，投资者需要以更积极进取的策略来应对下一个阶段的市场，逢调整则更要积极把握，重点关注科技(含军工)、非银、可选消费等进攻方向 。行业重点关注：券商、军工、苹果链、保险、光伏、航空、汽车等等 。主题关注：蚂蚁集团产业链等 。
方正证券指出，当前低估值顺周期品种具有良好的性价比，宏观层面两大条件已经具备，市场层面已有苗头，在经济数据持续超预期的反复验证和催化下有望迎来主升浪 。持续的顺周期行情需要具备两个宏观条件，一是经济的繁荣或企稳预期得到持续验证 。二是政策宽松力度足够大，远期需求预期被提前托起 。行情的终结信号是经济复苏或繁荣的证伪 。低估值顺周期行情中，早周期、中游周期、强周期及大金融板块没有明显的轮动顺序特征，绝大多数时间表现为同涨同跌，宏观驱动特征明显 。
国海证券认为，随着中国供给侧改革红利释放，指数有望加速上行，上证指数年内有望冲击4000点，而4000点可能只是中国资产全面重估的起点 。短期看好顺周期低估值板块的快速修复，长期传统经济和科技成长板块将同步上涨 。高估值板块对景气度要求更高，宏观环境对伪成长企业非常不友好 。看好板块：1、低估值顺周期修复：券商，保险，地产，银行；2、经济上行受益：电子，新能源，交运，化工，机械，汽车，纺服，通信，社服；3、高估值：科技，医药，消费龙头，数字货币，半导体 。
粤开证券研判，2014年6月底券商股启动，股指快速上涨5、6个交易日，而后横盘休整20多交易日 。随后券商股再度活跃，带动股指再上台阶，又横盘30多个交易日后股指继续上行 。目前股指的启动节奏及做多主力板块与2014年趋于吻合，经济形势向好叠加改革预期，大金融板块有望持续发力，另外科技、消费等前期领涨主线在经历估值消化后具备反弹预期，在经济持续复苏势头下，市场短期趋势向好 。配置方向上，重点关注三条主线：(1)受益于经济持续复苏叠加我国资本市场深化改革的大金融板块；(2)具备长线投资价值的科技、消费板块；(3)具备盈利及估值双重催化的周期性板块 。

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