“二师兄”真的飞不动了！养猪户“扩容”谨慎 “躺赚”还能持续多久？上市公司回应( 四 )

他分析认为，从猪价本身看，去年国内生猪出栏价格一度超过40元/公斤，已是周期最高点。今年虽然在7月份前后价格又一度冲高，但没有超过之前高位水平，这只能说明市场产能的恢复还是受到一定其他影响，高价持续时间比较长，产能反弹的高度也比较高，但高位已经过去。“虽然去年9月份母猪存栏拐点的数据不算特别充分，但算是一个逐步筑底的过程。从目前市场母猪存栏情况看，生猪价格的拐点应该是已经出现了。”
搜猪网分析师冯永辉也称，去年9月份是官方公布的母猪出栏数据拐点。按照生理周期推算，今年8、9、10三个月期间会出现生猪价格拐点。现在已经进入9月份，但目前看生猪价格还比较坚挺，没出现大幅度下跌。所以真正对出栏量影响比较大的因素还没有出现，可能到十月份趋势才会更加明朗。官方数据显示，目前行业产能已经比最低时恢复了25%以上，市场对于猪价走势的方向基本观点是一致的，幅度略有不同，基本时间点可以确定是在十月份。
“生猪市场的拐点不是精确值，产能拐点受到很多其他因素影响，比如疫情，季节性需求变化，和养猪人阶段性出栏积极性等。现在各种因素参杂在一起，导致市场产能恢复的持续情况存在不确定性。例如目前非洲猪瘟疫情在我国仍零星发生。虽然不能说疫情是影响周期变化的主要因素，但最终疫情情况会体现在价格上。在分析价格走势的时候，把这个因素忽略掉是不现实的。”他说。
张莉莉也认为，按照大企业披露的建设周期和生产速度，差不多到目前就是本轮猪周期的下行拐点。大部分产能都在去年9月份前后投产，最快一年能形成产能，市场产能的恢复情况也确实比较明显。
她也强调，目前非洲猪瘟疫情还是持续存在的。即使在疫情稳定的情况下，本轮周期回到盈亏平衡最早也要到明年年底。过往猪周期从高点跌至低位也要一年到一年半的时间。这轮周期高点太高，所以持续时间会更长。
养殖企业或尚存逾一年盈利期
采访中不少分析人士认为，虽然当前生猪价格存在下行趋势，但对于养殖企业的盈利情况尚无需过分悲观。
“价格影响因素除了供应还有需求，所以猪价出现跌幅也肯定是震荡的过程。排除非瘟等因素影响，按照正常推算，养殖企业达到盈亏平衡点至少也要到后年，在此之前首先市场产能要先恢复到正常水平。产能恢复一年以后，才能说价格回到正常价位。所以养猪企业亏损的问题还太遥远。”冯永辉称。
张莉莉也表示，国内生猪价格能不能跌回到以前的低点，还要看市场的情况。非洲猪瘟企业在我国出现后，养殖企业生物防疫等成本都在提升。往年正常自繁自养企业的完全成本大概在6.5元/元左右，这一成本随着南北方、大小企业差异而各有不同，而目前即使是规模企业，养殖成本也高于这一水平。所以预计明年年底前，如果没有大的疫情，生猪出栏均价或可以回到10元/斤以内的正常水平。不过目前部分地方疫情还有零星发生，对整体产能有一定影响，也会延后供需平衡到来的时间。
华西证券农林牧渔首席分析师周莎则认为，今年国内生猪出栏总量大约在4亿头左右，而非洲猪瘟发生前市场年出栏量大概在7亿头左右。预计2022年国内产能能够恢复到非瘟前的水平，本轮猪周期下行也将持续到至少2022年。2021年养殖企业依然存有盈利，但盈利水平会大幅下滑，到了2022年，全行业将面临亏损。
她分析认为，在即将到来的猪价下行周期，玉米、豆粕的需求将随着生猪存栏量的快速恢复而同比例增加。在未来2到3年的漫长下行周期中，生猪养殖企业将遭遇“猪价下跌”、“成本上涨”的双重压制而异常艰难。