@大部分股民的“拷问”：抱团松动引发变盘？机构和专家最全解读来了( 三 )

增量资金方面，以基金成立日为准，截至9月11日，今年共有1022只公募基金先后成立，累计发行规模高达2.13万亿元，超过2015年1.27万亿元、2019年1.42万亿元的年度发行规模，创出历史新高。此外，爆款基金频现，新成立的50亿元以上爆款基金数量超120只，发行总规模达1.13万亿元。其中，偏股类基金(含股票型和混合型)有68只，占比53%；发行总规模达到6562.36亿元，在爆款基金总规模中占比近六成。
“今年公募基金大发展与股市行情回暖、监管层的大力倡导有关。”高禾投资管理合伙人刘盛宇表示，近年来，官方明确提出支持发展直接融资。2020年年初，银保监会发出了征求意见稿，明确指出要鼓励银行、保险，引导居民财富进入到资本市场，进行长期投资和价值投资。未来居民储蓄中更多部分，会通过专业的机构投资者，以年金、职业年金、个人健康养老保险等丰富的方式进入直接融资市场。
公募基金赚钱效应显著。天相投顾数据显示，今年上半年公募基金合计利润7183.44亿元，较于去年同期增加624.05亿元，增幅为9.51% 。其中，偏股基金利润占比超七成，成为上半年最赚钱的基金品种。
周茂华向采访人员表示，在资本市场改革红利下，公募基金的长期投资优势凸显，投资者对公募基金的认知和认可度都在提高，“炒股不如买基”的观念越来越深入人心。
中航证券认为，2016年以来个人投资者的收益显著差于公募基金，加速了个人投资者借助专业机构进行A股投资的进程，加速了去散户化的进程。公募基金和指数基金愈发受到市场重视，被动投资将降低市场波动。
配置方向来看，消费升级、科技创新等驱动下，公募基金对于消费、科技板块的配置明显加大。分行业来看，二季度公募基金增仓市值居前的板块有食品饮料、医药生物、电子、计算机等板块。值得一提的是，这几大板块均为今年的热门板块，年初至今累计涨幅均位居前列。
在新基金发行如火如荼的同时，产业资本减持热情大增。统计显示，截至9月9日，产业资本净减持参考市值达4222亿元，已超2019年全年水平，减持规模再次刷新历史记录。
一边是产业资本疯狂减持，一边是新基金跑步入场。有市场人士解读称，“基民成功接过产业资本的筹码” 。
对此观点，采访人员采访了多位业内人士均表示并不赞同。“产业资本对于股价有一定的心理价位，当股价上涨到一定价位，会有相应的减持需求，这是一种正常的市场行为。以史为鉴，市场底部附近产业资本则多表现为净增持。”刘盛宇告诉采访人员。
周茂华则表示，并不完全同意，年初以来基金火爆，但国内仍是以散户为主的投资者结构，产业资本减持的股份最终是基民与散户共同消化。
A股机构化加速
机构投资者往往以专业和理性著称，与散户相比，机构掌控的资金量巨大，可实现资产的有效配置，降低投资风险，获得长期稳定的投资收益。成熟市场多以机构投资、价值投资为主。
不止公募基金，近年来外资、社保基金、保险等各路资金积极入市。截至今年二季度末，境外机构和个人持有境内股票金额达2.46万亿元，较去年同期增长50% 。2019年以来，以公募基金和外资为代表的机构投资者成为带动市场的主要增量资金。
“相较于发达市场，长期以来A股投资者结构中产业资本和个人投资者占比很大，证券投资基金等专业机构的持股市值占比偏低。近几年来这个现象正在逐步改善，以外资和证券投资基金为代表的机构投资者比例有所上升，而个人投资者的比例不断下行。” 邓利军表示。