三个月来首次！日成交不足7000亿元北向资金抄底创业板( 二 )

在市场持续回调下，前期多个热门板块本周尽数“熄火” 。截至9月11日收盘，钢铁、银行、房地产等顺周期板块跌幅较小，年内大放异彩的科技、医药、军工持续回调。
数据显示，本周28个申万一级行业尽数收跌，仅银行和钢铁跌幅在1%以内，全周跌幅均为0.32%；跌幅较小的，还有同属顺周期的房地产、采掘、非银金融等板块；上周领跌的农林牧渔板块本周继续垫底，跌幅扩大至10.08%；通信、国防军工、计算机、医药生物本周跌幅均超过6% ，电子板块跌幅5.87% 。
自7月初市场进入震荡区间以来，周期股因估值低以及行业复苏，投资价值备受投资机构看好。国泰君安证券指出，全球主要央行货币政策回归常态化趋势愈加明显，而货币政策边际收紧将利空成长股。另一方面，价值股对比成长股估值达到历史极端水平，凸显周期和价值股的高性价比。建议投资者逢低吸纳周期股。
【三个月来首次！日成交不足7000亿元北向资金抄底创业板】财信证券认为，科技新周期产业趋势明确，短期波动不改中长期投资价值。当前时点相关板块估值已有一定消化，从业绩表现来看行业基本面向好，利好政策出台呵护行业，判断是分批布局较好窗口。
“黄金坑”再现？
随着指数持续震荡下行，市场空头情绪日益加深。展望后市，今日的上涨是否意味着A股近期调整已经到位？
华鑫证券表示，从目前指数各大结构来看，均已出现超跌信号，但依旧难言能够形成强有力的反弹，但若继续大幅下跌，大概率将是一个“黄金坑” 。“对于投资者而言，要注意A股短期调整尾部的风险，但市场机会初现，尤其是北向资金的加速进场，意味着市场已经进入短期相对底部区域。”
天风证券认为，目前发生系统性风险的可能性不大，就A股后市投资方向而言，一方面顺周期的白酒、白色家电、水泥、化工细分、航空有相对收益的概率较大；另一方面，建议关注三季度业绩能够爆发并延续的军工、光伏、新能源车、消费电子、工程机械、汽车零配件、生产线设备等。
近期人民币升值的同时，外资却减持中国股票，二者的背离情形也引发市场忧虑。对此，国泰君安证券指出，二者的背离关键在于不确定性环境中，外资风险偏好下降，重仓股高估值隐含的预期收益降低与风险补偿不足。
不过，在国泰君安证券看来，当前的风险预期并不意味着外资将系统性地减持中国股票，配置结构在目前更凸显重要性。考虑到中国资本市场开放化的进程仍在深化，从长周期的维度看，海外投资者增持中国A股的趋势并没有结束。
（文章来源：中国证券报）
(责任编辑：DF075)

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