蒸发3.6万亿！全球“老大”进入技术熊科技股何时见底？( 二 )

至于A股中的科技公司，我们看两只科技属性很强的ETF基金便可见端倪。一个是芯片ETF(代码159995.OF)，其在7月13日创出阶段新高后一路走低，迄今回调幅度21.84%；另一个是5GETF(515050.OF)，其也在7月13日创出阶段新高后回调，迄今回调16.45% 。

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数据来源：东方财富Choice数据
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【蒸发3.6万亿！全球“老大”进入技术熊科技股何时见底？】科技股还有机会吗？
对回调时间不短，回调幅度不小的科技股来说，现在该以何种态度对待呢？
有机构或专业人士认为，科技股依然很贵。巴克莱周五表示，即使在最近回调后，美股估值仍然接近2000年互联网泡沫时期的最高水平，其中一些最大的风险隐藏在导致市场反弹的科技股中；将Facebook、亚马逊、奈飞、微软、苹果和谷歌母公司Alphabet的股票评级下调至与大盘持平。巴克莱分析师认为，受到青睐的大型科技股和美股大盘将出现进一步震荡。
IDG资本合伙人李骁军指出，从收入上看，中国半导体企业与欧美国家相比悬殊，美国半导体行业的PE大概在20倍左右，而中国的则超过了百倍。“我们的收入与欧美有几十倍的差距，估值却比人家高很多，短期肯定有一些泡沫。”
安芯投资CEO王永刚则指出，国内对半导体的狂热使得初创公司刚成立就敢估值几十亿元，并且二级市场跟一级市场倒挂，科创板动辄出现数百倍的市盈率，估值虚高，远高过实际价值，这是不可持续的。
当然了，面对已回调很久，幅度也可观的科技股。有人依然是坚定看好的。
作为寒武纪IPO承销团队——中信证券投行的信息传媒行业联席负责人黄新炎指出，中国的芯片行业总体上仍处于新兴的不成熟阶段，不像美国处于成熟阶段，所以后者以PE(市盈率)估值，中国更多是用PS(市销率)来估值，更多关注企业未来的盈利潜力，“半导体在国外可能是夕阳产业，但在中国却是朝阳产业。”
据券商中国报道，有公募基金经理降低了对白酒股的持仓，在减持后逢低加仓了前期调整较大的科技股，同时顺势增持了最近已开始作为资金热点的工程机械和新能源汽车等板块的个股。
此外，券商中国从知情人士处获悉，华南地区一只规模超过百亿的偏股型基金，虽然因为重仓半导体股票，在本轮市场下跌中净值受损，但在最近这段时间，这只超大型基金持续获得资金的净申购，显示出A股投资者依然认同科技股的整体趋势，显示出此类重仓半导体的基金产品，净值一旦有较大幅度下跌，就往往容易成为资金抄底对象。
而数据也显示，前期调整较大的半导体板块显著成为机构资金扫货的对象，资金也正在借道半导体ETF杀入市场，截止目前，国泰CES半导体芯片ETF9月以来新增份额高达64亿份，华夏国证半导体芯片ETF也新增份额22亿份。

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当然了，切不可认为科技股的春天一下子就回来了。就像此前国泰君安研究所所长黄燕铭讲的，科技股可能要等到美国大选落定以后，或者说到今年年底左右，科技股或许会有新的行情出现。
面对当前科技股的全球性回调，你觉得科技股现在是入场的时候了吗？
（文章来源：东方财富研究中心）
(责任编辑：DF134)

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