并购重组迎利好！上交所调整并购重组信批规则打造重组信披“一本通”( 二 )

比如，针对实践中部分公司披露筹划重组提示性公告时，因标的资产或业务尚未整合完成，可能无法披露具体标的资产名称的情况，规则要求可先披露标的资产或业务范围，后续披露进展时再行明确，进一步体现分阶段披露的原则导向，也便于公司更好平衡筹划重组和投资者知情权之间的关系。
疫情防控期间，上市公司现场召开媒体说明会存在一定的困难，尝试采取线上方式召开，取得不错效果。受此借鉴，本次修订充分考虑公司合理诉求，取消了媒体说明会应现场召开的规定，公司可在保证会议质量的前提下，采取线上方式召开。
【并购重组迎利好！上交所调整并购重组信批规则打造重组信披“一本通”】此外，对公开招标、公开拍卖、公开挂牌等特定程序资产交易的信披流程，《适用指引1号》提供了多种披露时点供公司选择。公司可以在履行内部授权程序后披露重组预案，也可以选择在各方充分履行保密义务的前提下，明确交易方案后直接披露重组报告书，并履行相应审议程序，避免因披露不清晰影响公司交易进程。
同时，此次规则在规则梳理中，还考虑到部分规则出台时间较早，有的规则无法满足实践需要，或者期间证监会、交易所已有新的规则发布，实践中也已按照新的要求执行，对此类冗余、过时的规则进行更新或废止。某沪市公司董秘也欣喜得告诉采访人员， “之前对于重组披露的很多困惑和为难，本次一号指引都给出了简化办法” 。
贯彻落实市场化改革，支持上市公司通过并购重组提高质量
当前市场环境下，资本市场并购重组是支持企业转型升级、高质量发展的重要手段。近年来，证监会持续深化并购重组市场化改革，连续推出一系列市场化政策安排，并购重组市场活跃度稳步提升。
在此背景下，上交所积极落实证监会市场化改革要求，聚焦市场化导向、坚持服务理念，引导支持上市公司通过并购重组盘活存量、转型升级，重点突出并购重组在提高质量、化解风险等方面的作用。这其中，一方面以精简完善制度为抓手，持续优化制度供给，降低信披成本，提高重组效率。另一方面，考虑到并购重组相对比较复杂、专业，上市公司难免会遇到一些困难或者个性化的问题，对于公司的合理需求，以政策咨询、方案优化等方式积极提供专业化服务。疫情防控期间，上交所按照证监会要求，积极推动10家公司重组财务数据有效期延期， 3家公司延期发出股东大会通知，并支持多家公司通过线上方式与投资者沟通交流，在信息披露环节体现出监管的“温度” 。
今年以来，虽然受到疫情影响，仍有不少沪市公司积极通过并购重组焕发新气象。今年以来，沪市已有55家公司推出重大资产重组，涉及交易金额1550亿元，实施完成重大资产重组交易39单，涉及交易金额1600亿元。其中，强生控股置入上海外服资产、东贝B转A解决遗留问题、重庆燃气、海信视像混合所有制改革、广电系重组整合、海尔智家私有化海外子公司等，市场各方较为关注。同时，对有纾困需求的企业，上交所也积极与相关方沟通，支持企业通过股权或控制权转让解决流动性和股东信用问题，支持引入优质资产公司实现“腾笼换鸟” ，顺利化解风险。

并购重组迎利好！上交所调整并购重组信批规则 打造重组信披“一本通”( 二 )

并购重组迎利好！上交所调整并购重组信批规则打造重组信披“一本通”( 二 )