一夜入冬境内羽绒服提前热销！这只龙头股一周暴涨32% 过去三年大涨4倍( 二 )

波司登是2007年上市的，但上市之后股价经历了多年的盘整，股价一度最低探至0.54港元。2017年之前波司登的战略定位为“1+3” ，即以羽绒服为核心，延伸四季化、多品牌化、国际化，但因精力分散反而使主品牌发展错失机遇。
2017重新聚焦羽绒服业务后，波司登的业绩不断向好。2017年该公司营业收入同比大增30.28% ，归母净利润同比增长57%；2018年营业收入更是首次突破100亿元，同比增长16.92% ，归母净利润同比增长59%；2019年尽管受到疫情和暖冬的影响，该公司的营业收入仍然同比顽强上涨17.4% ，归母净利润同比增长22.6% 。
“二次创业”带动了波司登业绩和估值的双提升。2018年波司登股价大涨133%；2019年再度大涨96%；今年以来波司登上涨了15% 。
机构看好其长期竞争力
从品牌积累上看，波司登具有先发优势。分析人士认为，品牌积淀是羽绒服行业竞争的重中之重，该公司1992年注册波司登品牌至今已有近30年的历史，厚积薄发，而加拿大鹅和盟可莱等国际高端羽绒服品牌企业均是通过悠久品牌历史生动讲述重获升级的。
东吴证券表示，波司登过去三年的品牌转型成果值得肯定，持续向上趋势未变。在品牌认知方面，该公司成功的营销宣传和国际秀场活动，使波司登品牌持续保持在中国消费者心中首选羽绒服专家品牌地位，品牌认知度持续提升。在产品单价上，波司登1200元以上价位段产品占比超过70% ，体现出了消费者对品牌不断提升的认可度。
从行业空间上看，波司登未来仍将受益于行业未来增长。机构人士认为，羽绒服属于功能性服饰，竞争相对缓和，波司登在国内的主要竞争对手普遍规模较小，尚未上市，同时近年来消费者对国产品牌认可度不断提升，我国羽绒服的渗透率仅为10% ，对标欧美30%至70%普及率仍有较大提升空间，波司登未来将继续受益于行业的增长。
从公司治理上看，波司登今年4月公布了上市以来最大力度的股权激励方案，也彰显了该公司长期发展的信心。天风证券表示，波司登自 2016 年以来所推行的三期股权激励计划，分别授予激励对象购股权 1.809 亿股、8060 万股、2.6 亿股， 2016年至2018 年该公司收入和利润复合增速分别 23.77%及 48.01% ，实现快速增长。本次股权激励是波司登上市以来施行的最大的一次股权激励，激励对象均为公司董事、核心高管及成员，有助于激发员工工作热情和动力；股权激励与未来三年业绩挂钩，彰显该公司未来长期发展信心。
（文章来源：券商中国）
【一夜入冬境内羽绒服提前热销！这只龙头股一周暴涨32% 过去三年大涨4倍】 (责任编辑：DF380)

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