华晨集团：已构成65亿元债务违约逾期利息合计1.44亿元( 二 )

华晨集团的报表之所以“很好看”，是因为合并了华晨宝马。据该投资人了解，到目前为止，华晨宝马没有欠一分钱贷款，而且每年都会有分红——2019年华晨中国分红共计获得7.17亿元人民币。
“华晨集团看起来很大，总资产1000多亿(华晨集团债券半年报显示，华晨集团总资产为1933.25亿元)，但真正唯一的优质资产就是华晨宝马的股权。而且在沈阳市每年的纳税中，华晨宝马接近占了一半。”这位投资人说。
另外据他了解，2018年7月，宝马集团与华晨集团签署交易框架协议，约定华晨集团于2022年向宝马集团转让华晨宝马25%的股权。对价款应该在2022年10月支付，本息合计对价金额有360亿左右。上述协议还包括，宝马集团将继续加大在沈阳的投资。
这就给了投资者一个明确的预期保障：2022年，360亿到账，而且即使转让之后，华晨集团依然还持有25%的华晨宝马股权，还会继续得到分红。
与此同时宝马集团在中国的投资也会越来越大，“据我们了解，可能产能要比现在翻一倍。”他说，“我们在走访时还了解到，宝马集团已经和辽宁省达成了500亿零部件生产订单的合作意向。”
这位投资者回忆，投资者在与华晨集团沟通的时候，华晨集团曾反复强调：“我们国产的可能不一定好，但宝马这边肯定是很好的”“你看我有这么好的一个宝马在这，金字招牌” 。
“宝马就是个现金牛，大家还担心什么呢？”这位投资者说。
有钱为何不还？
华晨集团半年报显示，其货币资金为513.76亿元。
“17华汽05”债券募集说明书中第29页中写明了偿债应急保障方案，其中第一条便是发行人现金储备较为充足，能够保障债务本息及时偿付。
“但据我们了解，发行人华晨集团账上大部分货币资金要么是并表上来的，都下沉在各个子公司，很难归集，要么就是票据保证金，绝大部分都是受限的，是不能用来如募集说明书所述‘能够保障债券本息的及时偿付’的。”该投资人说。
11月9日，“17华汽05持有人大会”上，持有人也提出这个问题：“账面大量货币资金无法用于偿还债务，是否存在财务造假，和挪用占用情况？”
华晨集团回应说：“截至2020年6月末，华晨集团货币资金513.8万元，其中不可动用的资金是167.6亿元，主要为票据保证金，可动用货币资金346.2亿元，主要为华晨宝马254.8亿元，华晨中国70.9亿，金杯股份上市公司15亿元，申华控股的上市公司2.7亿元，新晨动力上市公司0.6亿元。华晨集团作为上市公司控股股东，不得非金融性占用上市公司资金用于偿还债务，华晨集团可动用的资金很少，且分布在多家企业中，各企业可动用资金余额较低，不足以偿还债务。”
转让股票给辽宁交投，钱去哪儿了？
2020年5月22日、7月9日，华晨集团，与辽宁交投及其全资子公司辽宁交投交通投资公司有限责任公司，签署战略投资协议。
“华晨集团把2亿股华晨中国的股权转让给辽宁交投，之后又转了4亿股，后来还有一次华晨中国的特殊派息。”这位投资人说。
“6亿股，按照华晨中国市值7块钱来看的话，再加上特殊派息，40多亿港元资金，我们现在也不知道去哪儿了，因为他说是用来兑债券的，但债券没有兑付。”该投资人说。
11月9日的持有人大会上，华晨集团透露，“将所持的华晨中国6亿股协议转让给辽宁交投，转让对价合计金额是38.69亿元人民币。”
与此同时，华晨集团也一直没有具体披露这笔资金的具体用途，同样是11月9日持有人大会上，华晨集团首次透露“资金主要用途为归还华晨集团对外债务，以及用于解决华晨集团公开债券市场的刚性兑付” 。

华晨集团：已构成65亿元债务违约 逾期利息合计1.44亿元( 二 )

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