唱空机构重仓股引发资本圈热议这次资金抱团有何不同

摘要【唱空机构重仓股引发资本圈热议这次资金抱团有何不同】龙赢富泽资产总经理童第轶对第一财经表示，目前抱团股在经过长期的上涨后已经积累了较大的获利筹码，日内振幅有所加大。不过可以看到，近期的热门行业在短期下跌后往往被快速拉起，不低的成交量和换手率反映出市场依然有资金认可它们的成长逻辑。所以现在说它们的趋势已经结束还为时尚早。（第一财经）
机构资金抱团，行业龙头业绩与估值齐飞，让“资金抱团”成为2021年股市开盘以来最为热门的话题。
宁泉资产在2020年四季报中罕见唱空机构重仓板块，并称“现在已不是投资光伏、锂电、电动汽车股票的好时机了”，引发资本圈热议。
格雷资产也表示，元旦之前就把新能源汽车产业链电池的龙头股票清空了。神农投资总经理陈宇则在朋友圈“怒怼”：“光伏、新能源、智能车都是产业突围的新方向，不把钱投给它们投给谁？”
“物有所值”
机构重仓股票估值是否过高？第一财经梳理发现，2020年三季度末持仓机构数量排名前30的股票中，截至2020年末平均每股收益为4.34元；机构预测这些股票2021年平均每股收益为5.69元，看好机构重仓股票业绩2021年继续向上增长。
截至2020年末，机构重仓前30股票平均市盈率为68.35倍；机构预测这些股票2021年平均市盈率为45.47倍。

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数据来源：东方财富Choice
第一财经梳理同时发现，截至2020年三季度末，持股机构数量在30家左右的32只股票，截至2020年末，平均每股收益为0.81元；平均市盈率达到50.94倍。
截至2020年末，持股机构数量在50家左右的28只股票平均每股收益为1.38元，市盈率为48.55倍；机构预测其2021年平均每股收益为1.67元，平均市盈率为37.14倍。

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数据来源：东方财富Choice
通过数据对比可以发现，越是被机构重仓的股票，2020年业绩基本面要远高于非重仓股票。这样看来，机构和市场给其高市盈率、越多持有，也符合正常逻辑。
汇丰晋信低碳先锋基金经理陆彬对第一财经分析称，抱团是一个中性的概念，是一个结果。背后的原因在于，越来越多的居民资产通过公募基金进入股市，而公募基金更偏好白马公司，这导致了这些白马股享受溢价。
【唱空机构重仓股引发资本圈热议这次资金抱团有何不同】德邦基金专户业务部执行总经理孙博巍对第一财经表示，从一些行业角度来看，目前估值确实处在高位，但不是最高点，估值也没有远远超出公司的利润增长。只能说现在流动性比较充裕，当前估值相对于历史的平均估值稍高一点。
陆彬也称，抱团是否会瓦解需要分行业来看，有些行业空间很大，成长性较高，可以通过时间来消化估值。
波动加大
热门板块股价“高处不胜寒”，稍微有些风吹草动就激起一片涟漪。
2021年1月7日晚间，宁德时代孙公司发生爆炸事件，次日起股价一度持续下跌。
1月8日，以白酒为首的消费板块，出现资金出逃。恐慌来自于一个谣言——政策上可能会出台限制消费基金发行，和以前限制科技股基金发行类似。于是场内股价先砸为敬。
1月11日，受蔚来发布固态电池方案等消息的影响，A股动力电池概念板块遭重创。星源材质(300568.SZ)大跌逾16%，天赐材料(002709.SZ)、恩捷股份(002812.SZ)、璞泰来(603659.SH)等5只个股跌停。
“盘面上来看，蔚来新品发布只是锂电龙头股价大跌的‘导火索’ 。新能源汽车是贯穿2020年结构牛市的主旋律之一，也是机构抱团的主要板块。但这轮由估值驱动的上涨几乎令新能源车板块的估值攀至顶峰，估值泡沫的风险骤增。”一位上海公募基金经理对第一财经表示。

唱空机构重仓股引发资本圈热议 这次资金抱团有何不同

唱空机构重仓股引发资本圈热议这次资金抱团有何不同