“全面牛市”说法值得商榷
展望后市，景川表示：“对于所有大宗商品进入长期牛市的观点，我们认为值得商榷 。”
景川进一步表示，本轮商品价格回升的驱动是流动性与经济运行结构性不平衡导致的结果，因此在2021年全球经济复苏预期强烈、有效疫苗不断出现的情况下，将会继续在中周期推进商品价格回升 。但随着2021年二季度全球经济的复苏，商品消费会得到一定的提升，但需求能否承接本轮牛市的驱动力仍然值得观察 。而一旦经济复苏，大规模的流动性充裕局面将面临回收，而资源国为了弥补2020年财政赤字，势必会开足马力投入生产，如此，商品将难以避免地会受到一定的压力 。
刘超认为，疫苗接种即将铺开，全球经济2021年进入增长期 。全球供应链复苏相对缓慢，航运、矿山恢复都需要一个过程 。全球货币政策短期保持宽松，经济恢复通胀攀升概率较大，PPI上涨，工业品价格上涨 。需要注意的是，随着通胀快速攀升后，各国原先的货币政策面临调整，资金回流对商品价格会造成短期的负面影响 。
不过，长期来看，他表示，拜登将在上任后的第一天，宣布重新加入《巴黎协定》 。拜登的气候计划包括在其四年任期内投两万亿美元用于气候行动等 。使用联邦政府的采购系统每年花费5000亿美元来实现能源100%的清洁和车辆零排放 。西方主要经济体纷纷响应，禁售燃油汽车销售时限提前 。新能源领域电动汽车、风力、太阳能、充电桩等对有色金属等工业品需求量加大，未来供应必须加快增长，才能满足全球脱碳和电气化趋势的需求 。因此，从长远看，继续看好主要工业品长期趋势 。
（文章来源：中国证券报）
(责任编辑：DF537)

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