免费研报精选：“喝酒”行情重出江湖！抱团股“满血复活”？你敢入场吗？

摘要【“喝酒”行情重出江湖！抱团股“满血复活”？你敢入场吗？】兴业证券指出，经过前期快速、大幅调整，板块已经开始企稳筑底，有信息催化的个股已经开始反弹。从市场沟通情况来看，投资者对于“美债”敏感性在逐渐降低、对“抱团”的态度也逐渐友善，导致板块下跌的负面扰动逐渐钝化，预计业绩兑现将逐渐取代宏观信息成为板块行情的主要矛盾。
今日(3月26日)A股三大股指全线高开，盘初维持震荡整固之后，伴随着以白酒为首的抱团股“满血复活”，促使股指快速拉升，整体行情面偏强势。从盘面上来看，行业与概念板块涨多跌少，“喝酒、吃药、买汽车”行情重出江湖，电力、纺织服装、稀土永磁等板块表现突出，局部赚钱效应骤升。
川财证券表示，短期来看，当下市场回落主要源于对海外市场风险传递的担忧和基金赎回压力，进而市场对核心资产的估值预期有所降低。中长期来看，当下全球经济复苏，国内货币始终保持在正常区间，工具手段充足，利率水平适中。估值方面，随着市场回落，部分优质资产进入合理估值区间，北向资金整体继续保持净流入，不宜过度悲观。
在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。
【主题一】汽车整车
光大证券指出，乘用车板块经过复苏期估值修复充分，较零部件板块溢价明显，与此同时乘用车利润增速低于零部件，补库周期开启后板块估值开始震荡或收缩，业绩为王。汽车板块内大概率发生子行业轮动，零部件板块有望成为最优配置。
国信证券提到，造车新势力拔高整车估值中枢，持续追踪其旗舰车型销量，关注造车新势力产业链。以蔚来/小鹏/理想为代表的头部造车新势力在Q4季报中，均呈现毛利转正、亏损收窄良好态势，显示其爆款车型潜力、毛利率转正将突破盈利拐点预期。预计2021年新势力将直面特斯拉、大众MEB及自主品牌竞争，进入大规模放量期，整个电动车消费结构顺势由营运主导向需求主导转换。关注两方面机会：一是市值高企的新势力将拔高国内整车估值中枢；二是持续上量的造车新势力将带动配套汽零厂商业绩上行。【点击查看研报原文】

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【主题二】白酒
兴业证券指出，经过前期快速、大幅调整，板块已经开始企稳筑底，有信息催化的个股已经开始反弹。从市场沟通情况来看，投资者对于“美债”敏感性在逐渐降低、对“抱团”的态度也逐渐友善，导致板块下跌的负面扰动逐渐钝化，预计业绩兑现将逐渐取代宏观信息成为板块行情的主要矛盾。
白酒板块即将面临较多催化。(1)报表高增长，马上进入年报、季报期，从我们跟踪和预测情况来看，名酒业绩普遍高增，如茅五均能实现15%-25%增长，二三线标的弹性十足；(2)春季糖酒会的催化，糖酒会作为信息互换交汇的重要时点，夯实的基本面会再次得到强化。【点击查看研报原文】

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【主题三】生物疫苗
万联证券表示，当前医药板块的估值逻辑已经不同于仿制药时代的PE 估值。无论是创新药还是医疗服务板块，都属于高速增长的赛道，传统的 PE 估值只适用于成熟赛道的稳定情况。对于部分个股的估值需要一定的容忍度，因为只要业绩的高增长能够兑现估值就会被消化。因此，从长期角度来看，可以择机布局近期回调较多的龙头个股。具体方向，我们推荐：1、具备持续创新能力和强大销售能力的平台型创新药企；2、不受研发结果影响、高景气度的创新药产业链 CXO；3、不在医保体系内，不受医保控费影响的具有消费属性的医药、医疗服务。