“朱门酒肉臭路有冻死骨！”这在股市也适用？基金经理为何偏爱抱团龙头股？

_原题为：“朱门酒肉臭，路有冻死骨！”这在股市也适用？基金经理为何偏爱抱团龙头股？投资逻辑正在公募业上演…
摘要【“朱门酒肉臭路有冻死骨！”这在股市也适用？基金经理为何偏爱抱团龙头股？】市场人士指出，基金经理在投资上偏好关注那些足以吓退新参与者的行业，无论是白酒、电商、社交媒体、新能源、半导体亦或是公募基金，行业内的头部公司稳定的获得最大的利益与市场份额，吸引行业内最优秀的人才，稳定的行业格局意味着新参与者获利空间较少，从而吓退搅局的新参与者，这也成为腾讯、茅台、美团、小米成功的原因，以手机行业为例，多家搅局的新参与者在最近两年宣布放弃手机业务。(券商中国)
基金经理越来越抱团重仓行业龙头股票，或许也是基金经理看到了自己的东家。
就像A股市场许多成熟行业所反映的特点，基金公司行业内的头部格局已无法改变。根据上市公司披露的信息显示，虽然2020年基金市场发行火爆，基民认购踊跃，但绝大部分的钱都被头部基金公司赚走，中小基金公司经营情况惨淡，这一点类似港股市场，许多中小上市公司在港股牛市中喝口汤也难，完全被资金放弃。
市场人士指出，基金经理在投资上偏好关注那些足以吓退新参与者的行业，无论是白酒、电商、社交媒体、新能源、半导体亦或是公募基金，行业内的头部公司稳定的获得最大的利益与市场份额，吸引行业内最优秀的人才，稳定的行业格局意味着新参与者获利空间较少，从而吓退搅局的新参与者，这也成为腾讯、茅台、美团、小米成功的原因，以手机行业为例，多家搅局的新参与者在最近两年宣布放弃手机业务。
当中国的基金行业格局已经形成头部控制主要的市场份额，中小基金公司在有限的资源里面内卷，新的进入者必然会考虑，这样的行业是否还值得布局，就在不久前，新参与者先锋领航集团宣布，已经放弃了在中国寻求公募基金牌照的计划，这在很大程度上与新参与者拿到基金公司牌照后，在头部基金公司竞争下，已难以获得有吸引力的市场份额和利润。
头部银行系基金公司利润增长惊人
在最近一个月的A股市场，基金经理业绩集体回撤的现象，引发了市场对抱团股的质疑，然而抱团股作为A股各大行业的龙头，均为各行业表现最佳的公司，抱团行业龙头反映了基金经理越来越重视行业的核心资产。
更为关键的信息是，作为基金公司的员工，基金经理对基金行业内部各大公司经营情况了如指掌，当头部基金公司(类比蓝筹股)与三四线的中小基金公司(类比概念股、小盘股)在经营情况上出现巨大的悬殊，基金经理重仓茅台、腾讯、美团等行业一线龙头股，而非行业内份额较小的追随者股票，自然也具有极强的逻辑支撑。
公募行业的情况实际上就印证了基金经理为何要抱团一线大牌股票。随着上市公司2020年报的披露，基金公司行业内各家公司点经营数据也随之浮出水面，截至3月27日，共有工银瑞信、南方基金、招商基金、华夏基金、博时基金、大成基金、华泰柏瑞基金、国海富兰克林基金、南华基金、中海基金、光大保德信基金、浙商基金等17家基金公司的2020年度财务数据在其股东年报中被披露。
3月27日，工商银行在披露的上市公司年报中指出，截至2020年12月31日，工银瑞信基金总资产149.24亿元，净资产113.03亿元，全年实现净利润19.73亿元。和2019年的经营情况相比，工银瑞信基金净利润同比增长28.45%，总资产增加35.16%，净资产增加21% 。
截至目前，工商银行持有工银瑞信基金公司80%股权，至2020年年末，工银瑞信基金公司管理的公募基金产品为164只，管理年金、专户、专项组合近600个，管理资产总规模1.41万亿元。其中，管理的年金社保等养老金业务规模合计达5274亿元，比上年末增长44.2%；非货币基金规模持续快速增长，其中股票类基金规模增长103% 。

“朱门酒肉臭 路有冻死骨！”这在股市也适用？基金经理为何偏爱抱团龙头股？

“朱门酒肉臭路有冻死骨！”这在股市也适用？基金经理为何偏爱抱团龙头股？