百亿级私募突然叫停产品！这是怎么了？

_原题为：百亿级私募突然叫停产品！这是怎么了？
摘要【百亿级私募突然叫停产品！这是怎么了？】近日，百亿级量化私募——广州玄元投资在《从致广大到尽精微——致定增投资者的一封信》中称，为了更好地提升客户的资金使用效率和产品体验，决定提前结束所有集合类的定增组合产品。对此，玄元投资解释称， 2021年投资难度加大，好赛道和好公司的性价比在降低，因此今年定增投资需要“尽精微”精选个股。（上海证券报）

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近日，百亿级量化私募——广州玄元投资在《从致广大到尽精微——致定增投资者的一封信》中称，为了更好地提升客户的资金使用效率和产品体验，决定提前结束所有集合类的定增组合产品。
对此，玄元投资解释称， 2021年投资难度加大，好赛道和好公司的性价比在降低，因此今年定增投资需要“尽精微”精选个股。Choice数据显示，今年3月份，玄元投资参与了猪肉股唐人神的定增，获配数量为1610万股。
叫停集合定增产品
广州玄元投资在致定增投资者的信中称，为了更好地提升客户的资金使用效率和产品体验，决定提前结束所有集合类的定增组合产品，同时会大力拓展专户类的定增单票产品。

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据悉，玄元投资为市场上专注于定增的投资机构，成立于2015年7月，由原广发证券员工创立。2020年2-3月，在市场先后因为国内和国外疫情出现调整之际，玄元投资曾多次在线上路演中坚定阐明，从大类资产配置的角度，强烈建议加大权益资产配置，比如有折价的定增项目。公开资料显示，其参与的盛新锂能、旭升股份、福能东方(原智慧松德)和科德教育(原科斯伍德)定增都取得了亮眼的收益。
从业绩表现来看，截至今年3月19日，玄元投资旗下多只产品近一年收益率超过70% ，其中表现最好的产品为定向增发策略产品玄元元定2号基金，截至3月24日，近一年的收益率超过200% 。

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好公司性价比在降低
去年定增获利颇丰的玄元投资为何要在当前时点叫停定增产品呢？
今年1月20日，玄元投资在线上举办了2021年定增投资策略会，认为好赛道和好公司的性价比在降低，龙头股的估值扩张将受到抑制，定增投资需要精选个股。
据悉，玄元投资去年下半年对估值的容忍度开始降低，逐步控制定增投资节奏，回避了纯粹的估值驱动项目，加大了业绩的筛选权重，重视业绩和估值的匹配度。但在四季度以后，公司并未选出价格合适且足够安全的定增项目进行投资。
中国证券投资基金业协会公示信息显示，玄元投资今年以来备案了29只产品。不过玄元投资表示，部分成立时间较晚的产品并没有盲目上仓位。私募排排网数据显示，玄元投资去年四季度以来成立的大多数产品净值仍为1元，未见建仓动作。