八大券商主题策略：军工股可看齐科技股！未来想象空间大核心标的名单梳理( 二 )

首创证券：军工具备科技股属性把握市场调仓机会
军工具备科技股属性，把握市场调仓机会。经过多年军工技术的迭代累积和十四五军备需求量大涨，部分具有高技术含量、高壁垒优势的细分行业龙头公司科技含量很高，军工股可看齐科技股，未来想象空间大、行业确定性强、现金流稳健、增长速度快，属于A 股市场各行业优质稳定的“压舱石” 。虽然近期军工板块波动调整较大，但把握住行业基本面向好的本质特点，持续跟踪优质产业链龙头公司情况，业绩将随时间逐步兑现。军工板块已经从情绪投资和趋势投资为出发点的行业，转变为重点把握产业发展趋势、订单业绩趋势、改革与治理改善预期等投资逻辑的行业。建议投资者把握时间窗口，及时调仓配置优质标的。
“十四五”强军行业逻辑稳健，七年建设三年战备处于黄金发展期。相关军工集团如航空工业集团推进或完成中航西飞的置换、中航重机的股权激励等，兵器工业集团进行了北方导航和内蒙一机的股权激励，都表现出军工集团的突破性改革与超预期增长。未来三年是军队装备业绩订单大爆发的黄金时间，特别关注行业龙头主机厂及上下游核心零部件供货商发力时间。亮点：1、2021 年军费预计稳健增长，各项主战核心装备订单明确业绩坚挺，现金流情况良好利润能够兑现；2、对标行业龙头，部分总装厂市值被低估，存在大幅上涨空间；4、上游供货商高弹性刚性需求，因其处于快速上升赛道+实力强劲的技术优势(材料、电子元器件等) ，未来将持续维持利润稳定、业绩亮眼的顶尖地位。【点击查看研报原文】
太平洋证券：需求进入爆发期长期投资价值凸显
军工行业长期投资价值凸显，看好高景气赛道投资机会。我们认为，目前我国军工行业处于快速发展的初期，多领域技术储备充分，需求进入爆发期，长期投资价值凸显。我们看好以下高景气赛道投资机会：(一)空军进入20时代，航空产业链维持高景气。随着歼-20、运-20、直-20 等四代装备的陆续服役，我国空军正式进入“20 时代” 。“20 系列”机型的量产交付将带动航空产业链的景气度提升，从而推动相关上市公司业绩持续增长。建议关注整机方面的中航沈飞、中航西飞、中直股份；配套领域的航发动力、中航光电、中航机电。
(二)飞行武器型号放量期，战略储备需求增加。“十四五”期间在飞行武器领域的投入将出现比较大的倾斜，当前新型号处于迭代期，战略储备需求增加。板块需求有望爆发，相关上市公司业绩可期。建议关注洪都航空、航天电器、楚江新材。
(三)新型武器装备量产爬坡，军民两用新型材料的细分行业龙头前景广阔。一方面，装备需求增长带来直接的上游材料需求增长；另一方面，新型装备对新型材料的应用占比较之前有较大的提高，带来新材料的需求较装备整体需求量的增速要高。此外，军用新材料的应用向民用拓展，长期看面向更广阔的民用市场。建议关注碳纤维复合材料领域的中航高科、光威复材、中简科技；石英材料领域的菲利华，钛材加工领域的铂力特、西部超导、宝钛股份、西部材料。
(四)国防信息化进程加速，自主可控空间广阔。国防信息化是现阶段我军现代化建设的重点，军改后国防信息化进程加速。我国各军兵种武器装备升级及新研装备批生产空间广阔，看好其中的卫星、集成电路、通信、雷达、元器件等细分领域。建议关注军用集成电路领域的和而泰、景嘉微、睿创微纳；军用通信领域的七一二；元器件领域的振华科技、鸿远电子、火炬电子、宏达电子。【点击查看研报原文】

八大券商主题策略：军工股可看齐科技股！未来想象空间大 核心标的名单梳理( 二 )

八大券商主题策略：军工股可看齐科技股！未来想象空间大核心标的名单梳理( 二 )