八大券商主题策略：回调即买入机会！种植产业链景气度高 “春耕”时候到了？( 二 )

种植链：粮价顺周期景气上行看好种业周期与成长共振。受益畜禽存栏回升带来的需求提升及玉米库存周期反转，玉米和大豆等饲料粮价格后续走势保持乐观。因此看好种植链景气上行，给予重点推荐。此外，种业卡脖子技术得到重视，期待转基因落地后对行业带来的格局重塑；考虑到玉米等粮价景气上行，种业将迎来周期与成长共振，建议板块性配置。【点击查看研报原文】
中国银河证券：转基因育种加速推进关注相关种业公司
黄羽鸡行业经历2020 年价格低位，目前处于回归均值状态。我们预计2021年均价同比提升15%左右，建议关注华东区规模龙头、成本控制行业领先的立华股份以及华中区黄鸡龙头、冰鲜禽肉领先者湘佳股份。在养殖后周期领域，我们看好疫苗销量受益于生猪存栏逐步回升的确定性，建议关注中牧股份、科前生物等个股。另外，受益于多层次多方面政策推动，转基因育种在加速推进中，可关注隆平高科等相关种业公司。【点击查看研报原文】
华西证券：国际糖价有望步入上行周期重点推荐国内糖业龙头
今年水稻、小麦最低收购价有望提高，刺激农民种植积极性，同时，我国转基因政策放开已成定局，随着知识产权保护政策的逐步落地以及头部企业商业化育种体系的快速建立，我国种业竞争门槛将大幅抬升，转基因技术储备充足的企业市场占有率将快速提升，标的选择方面，依次推荐苏垦农发、登海种业、农发种业、荃银高科、万向德农、隆平高科、大北农等。糖产业方面，随着疫情的逐步平稳，原油需求复苏将拖累巴西糖醇比呈现下行趋势。受此提振，国际糖价有望步入上行周期，带动国内糖价上行。标的选择方面，重点推荐国内糖业龙头中粮糖业。【点击查看研报原文】
东兴证券：持续推荐后周期头部企业
一季度生猪价格受供给充足、需求低迷和非瘟疫情的共同影响下，呈现持续回调行情，一季度22省市生猪销售均价31.53元/公斤，同比下滑13.8% 。生猪存栏复苏，猪价下行趋势不可逆，节假日对需求的提振也较为有限，年内波动主要取决于后市疫情发展与季节性需求，年内高点预计将出现在8-9月份。价格下行期，管理能力带来的完全成本优势将会带动头部企业领先优势持续扩大，持续兑现盈利。后周期饲料动保顺周期景气行情持续，持续推荐后周期头部企业。4月进入年报及一季报密集披露期，建议关注绩优板块后周期饲料动保板块、宠物板块以及种植种业。【点击查看研报原文】
首创证券：禽产业链后续有望随猪价企稳
目前看只有上游鸡苗产业依然处于不错的盈利状态，在饲料和高价苗价格的压力下，下游亏损严重。我们认为这跟20年冬季出现的持续父母代淘汰有关，目前我们认为鸡苗量月度数据仍不及20年同期，尽管毛鸡价格持续低迷，冻品走货不畅，但是苗量增加并不明显，苗价在2-3元下有支撑，预期苗价可能在4月受下游压力出现下调。我们认为禽产业链后续有望随猪价企稳。在断档期6-8月快速反弹。【点击查看研报原文】
兴业证券：建议关注有核心驱动的转基因种子标的
种子经营全面转暖，等待转基因落地。2021Q1玉米、稻谷价格同比均有显著增长，作为上游投入品的种子也跟随种植环节利润增加而景气向上。企业2020Q3预收款已显示出下游的积极，2020Q4-2021Q1这一销季会通过产品销售兑现经营改善。
投资建议：(1)养猪板块盈利能力分化，建议重点关注业绩持续兑现的龙头牧原股份等。养鸡板块建议关注养殖端阿尔法增强，下游食品端高速增长的圣农发展。(2)后周期板块持续高景气，重点关注海大集团，以及疫苗标的科前生物、生物股份、普莱柯等。(3)农产品价格高位震荡，种子经营回暖，建议关注有核心驱动的转基因种子标的大北农、隆平高科等。【点击查看研报原文】