投资茅台“一战成名” 最新持有这些A股！起底美国老牌对冲基金奥本海默( 二 )

莱昂认为，曾经任何事情的发生都起源于人们的各种决策，而在这背后，起着驱动作用的是投资者个人的心理。所以，忽视投资市场的心理因素，就像忽略“房间里的大象”一样可笑。莱昂坚信，“如果不去探究背后驱使人们付诸行动的心理，即便是大泡沫也不值得去探讨” 。在莱昂看来，正是投资者个体的心理因素汇聚到一起，才形成了股价的上涨或下跌，甚至催生了股价的持续疯涨，以及随后而来的“泡沫破灭”和金融海啸。
此外，莱昂还大量分析了人们的投资行为背后体现出的投资心理：为何典型的投资者不卖亏损的股票？为何投资者常常会低估所持有的投资组合的下行风险？这些市场上司空见惯的投资行为，背后都有着深刻的心理逻辑。比如，之所以投资者不愿意卖出亏损的股票，是因为出售亏损股票意味着承认自己的错误，同时人们对亏损的厌恶也使得人们扭曲了对事物发生概率的认知。在这样的心态下，自然也就会低估自己的持仓风险。
在书里，莱昂曾经总结了他的9个投资心得：
1、一个直线上升的股市，让民众对坏消息充耳不闻。而在一个下跌的股市里，没有人会相信好消息。
2、对于大多数人而言，危险的自我欺骗就是，即便是股市整体行情不佳，他们的股票也不会受到影响。他们认定，自己购入股票的决定是基于对股票价值的精明算计。随着幻想的不断叠加，大多数人也都会相信，不管发生什么事情，他们都能够在股市冲至高点或者接近高点时脱身而出。这两种想法都是大错特错的。
3、人们觉得投资者的决定是基于硬性的数字，但其实情绪和心理支配了我们的感知和解读这些数字的方式。
4、如果智力是整合的能力，创造则是整合看似毫无关联的信息的能力。并且，在一定程度上拥有这两种能力，是在市场上获取成功的必要条件。
5、我对市场的理解有着各种各样的来源。这种理解之中重要的部分也许就是利润在经济发展中的重要作用。
6、市场是由经济因素和心理因素共同推动的。
7、永远不要为偿还长期债务而背负起短期债务，并且要小心那些这样做了的公司的股票。
8、好的投资就是和政府站在了一边。
9、恰当的投资观点不是关注眼下获得了多少收益，而是你的投资在某个时间点上的风险收益比。而你为一直股票所支付的价格根本就是无关紧要的。
奥本海默基金
自1959年成立，到2019年景顺入股，奥本海默基金的控制权变更了四次，包括1982年Mercantile House入主，1987年英联邦控股有限公司(British and Commonwealth holdings)收购了Mercantile House，并获得了奥本海默基金的控制权，以及1990年美国万通保险从英联邦控股手里进行收购。
2018年10月19日，美国老牌资产管理公司景顺宣布，将以约57亿美元(合400亿人民币)的价格收购万通保险旗下的资产管理机构奥本海默基金，全部交易在2019年完成。这笔交易是美国资产管理历史上第二大的交易，仅次于2014年，TIAA-CREF以63亿美元的价格收购了纽文投资。
整个交易不涉现金，全部以股权置换的方式进行，包括万通获得景顺8190万股的普通股票；同时万通还获得价值40亿美元的景顺优先股，这部分优先股的不可赎回期长达21年，每年固定股息率5.9% 。
获得这两部分股票后，万通以15.5%的持股成为景顺最大的股东。
当年，奥本海默基金的管理规模达到了2290亿美元，拥有16个投资管理团队，负责固定收益、股票、ETF、另类投资等。收购完成后，奥本海默基金被归入景顺旗下的被动投资PowerShares ETF业务团队。