【巴菲特直播课】巴菲特说指数基金小白都能赚钱是真的吗？( 三 )

【【巴菲特直播课】巴菲特说指数基金小白都能赚钱是真的吗？】2021-04-28 19:30:53##梁杏：您觉得像指数增强基金适合什么样的市场呢，杨梦：指数增强类产品长期也是高仓位运作没有仓位调整的，适合客户做资产配置当中长期持有分享股市上涨β收益和基金管理中获得高额收益部分。不太适合频繁做波段操作，指数类和ETF类产品不一样，费用低廉，交易便捷，ETF的仓位比较满，适合投资者做一些类似波段操作，这一段时间看涨或者看好这个主题的ETF，做一个比较快速的买进卖出这个操作，比较适合这样的场景。
2021-04-28 19:27:10##国内的情况又有什么不一样，我们可以取得超越指数的超额收益吗？杨梦：海外定价效率非常高，机构投资者占比很高，个人交易者占比非常低，机构投资者长期有一大堆专业人天天研究上市公司定价，到底给多少倍是合适的。使得他能够给你的，比较好赚取这个超额收益空间比较小，因为定价效率非常高，对一个公司到底值多少钱，这是海外情况。国内我们觉得现在还没有到达那样阶段，也许有一天会到达，国内现在反过来，个人交易者占比相对比较高一点，机构投资者的这一个占比相对比较低一点。所以很多的上市公司的这个包括估值波动特别大，所以这里面能够获取超额收益空间会比海外更加丰富一些。
2021-04-28 19:23:09##邓虎：指数基金还有什么优势？我们刚才提到像ETF有交易性优势，这是它特有比传统指数基金不一样的。除此之外ETF有低费率。有一句话说的好就是省下的就是赚到的。投资当中更有这样的话。相比对冲基金和公募基金管理费甚至业绩提成而言，指数基金公开透明非常低的费率，也能够给投资者省下不少成本。这里面我们可以注意一点，其实海外的股票市场波动，不会像我们想象那么高。所以就意味着每省一点，其实对投资者来说相对占比可能会更高。这一个角度来说省下管理费用对投资者来说非常有意义。所以这一个是海外在市场波动，以及在管理费敏感度上和我们可能会不一样的地方。但是也确实带来了指数基金在海外非常独有或者非常有意思的一些优势。
2021-04-28 19:20:31##邓虎：这三大行业在过去几年，其代表的龙头上市公司都是有着非常惊人的表现。基本是可以引领标准普尔500指数常牛的状态，所以从这个角度来说，不少公募基金经理，不少的对冲基金经理不太容易战胜指数基金，因为他对手本身指数基金重仓持有正是最优秀一批上市公司。在海外市场里面，市场的定价相对成熟，相对公允，我们觉得最好的公募基金想买的上市公司，对冲基金经理想持有的上市公司，本身很快被正确定价变成指数的权重股，指数权重股里面以权重股身份进一步带动指数向上行。这个角度来看想要战胜它其实变成一件非常困难的事情。
2021-04-28 19:18:20##为什么在海外，公募和私募基金长期极难跑赢指数基金？指数基金的优势在哪里？邓虎：我再跟各位分享一下海外指数基金本身表现的威力。也挺有意思的，我们一直说海外这几年发生一个非常特殊的现象，公募主动资金一直在流出，私募对冲基金发展速度有所增缓下降，在这一种角度来看只有一类品种仍然保持非常高的增长速度，就是指数基金。其中指数基金里面更为代表的就是ETF，ETF作为指数基金里面更具有交易特点，更具有费率低包括其他优势的种种品种，又成为这一次指数基金发展的一个皇冠上的明珠。整个发展来看，我们会发现我们的公募基金经理，包括我们的明星基金经理，包括我们的对冲基金为什么不太容易战胜指数基金？如果拆开以海外市场为例，标准普尔500指数来看重要或者最强上市公司基本集中在指数最前面组成，行业结构标准普尔500直接切开来看发现前几大行业分别是哪些？信息技术、可选消费、医疗服务。

【巴菲特直播课】巴菲特说指数基金小白都能赚钱 是真的吗？( 三 )

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