创金合信李游：蓝筹估值趋于合理市场机会或在下半年( 二 )

2、创金合信李游：碳中和主题下更看好新能源
主持人：有哪些品种是真正依靠碳中和这个点，有了一个长期的价值投资机会？
李游：我认为碳中和其实它的范围是非常大的，它不仅仅是指新能源，市场最近炒的比较多的是叫节能减排。一个词叫开源节流，开源就是指出的新能源，节流主要是指传统行业的节能减排。其中包括电解铝，包括钢铁，也有一些传统的水电、燃气，包括传统的很多在建筑行业的一些板块，包括建筑节能等等。
整体来看这些板块当做碳中和这个主题去投资都没有问题，问题在于持续性，持续性主要是指的碳中和对于哪些板块他们真实的业绩会更受益一些。我更加倾向于新能源行业，就是开源节流更加倾向于开源这个环节。其实之前高层已经说了，未来新能源会成为主力能源，火电未来是一个辅助能源，所以新能源的空间还是非常大的。当然了短期内像节能减排的这些传统的行业，也有一些主题投资的机会在，当然这个需要对择时的把握要很强才对。
主持人：您能对新能源行业再做一个投资逻辑上的分析吗？
李游：新能源行业并不是说它跌了，我就不看好的，我还是坚持看好的。最近确确实实也跌的非常多，跌的非常多的情况下，其实很多龙头个股股指已经回到了比较合理的位置，其实这个时候更加会大胆地去持有。
新能源行业的逻辑是没有大的变化的，包括它未来替代传统能源，包括成本的降低，性价比的提高，未来替代传统能源的大方向是没有变化的，只是说阶段性有一些不利的因素。这个短期的不利因素它跟以往还不一样，以往新能源这个行业大幅波动的时候，往往是国家新能源的政策出现了大幅度变化，它会导致新能源的需求短期出现比较大的变化。2018年光伏跌的比较多，2019年新能源汽车跌的比较多，都是因为国家的补贴政策出现了大的变化，但这一轮的变化不是国家政策的变化，变化在于行业自身的一个问题，就是新能源的上游，包括光伏的上游多晶硅环节涨价是比较厉害的。像玻璃的价格去年涨的非常多，包括各个环节，因为最近大宗商品确实涨的比较多，其实对于新能源的成本还是有比较大的提高的，所以市场在担心这个成本的提高会抑制下游的需求。
【创金合信李游：蓝筹估值趋于合理市场机会或在下半年】其实我们都知道新能源行业它要替代传统的能源，其实他需要降价，你降价才有性价比，短期涨价市场就会担忧了。当然这个东西只是市场化的，市场会自动去平衡的，价格涨的多了，需求短期肯定会下滑，需求下滑以后当然会倒逼上游会把价格给降下来，其实这个市场化的。
主持人：李游老师您怎么看氢能源的一个前景呢？
李游：燃料电池很多也属于氢能源，氢能源在一些公用的，比如说比较大型的车上面可能会有经济性，但是在乘用车上面经济性长期来看是不够的。最近讲的是用氢能源储能，储能方面的应用，未来还是有应用的空间，只是说需要成本的下降。当然现在来看我觉得氢能源相当于锂电行业成本上是没有很大的优势在里面的，所以说短期来看就是一个主题投资。
3、创金合信李游：市场机会可能在下半年
主持人：可能今年市场大家都是比较悲观，您怎么看对于今年的市场行情。
李游：整体来看其实年初的时候就持有这种观点，今年比较谨慎，因为过去两年确实涨的也比较多了，很多公司的股指确确实实也不便宜，但是意外的是这一轮回调的幅度，超过了之前的预期。经过这一大轮下跌后，很多行业的估值，公司的估值都已经回到了比较合理的区间了。所以我们还是要回归到一个投资的本质，你不要过多的去判断这个市场的风格，这个是很难判断的，要回到这个赛道的空间大不大，行业竞争格局好不好，龙头公司竞争力有没有变化，未来的业绩成长性怎么样，根据业绩未来成长的决定性匹配当前的估值合不合理。

创金合信李游：蓝筹估值趋于合理 市场机会或在下半年( 二 )

创金合信李游：蓝筹估值趋于合理市场机会或在下半年( 二 )