免费研报精选：期待躁动行情！寻找5G核心应用主抓优质“赛道”核心资产( 二 )

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【主题三】券商
山西证券指出，在注册制和对外开放的大背景下，证券公司肩负着为“双循环”的新发展格局提供高效金融服务，推动直接融资比例提升的历史使命。证券公司在激烈的市场竞争中，发挥自身资源禀赋优势，向着市场化、国际化、差异化迈进。从长期看，证券行业受益于注册制推广下的资本市场全面改革。从估值上看，多家券商市净率逼近1倍水平。建议关注业务全面领先的龙头券商、有强大护城河的特色券商。
东莞证券认为，中长期看，行业具备配置价值：资本市场改革的步伐在加速，注册制的实行在稳步推进，财富转型有望为券商带来新的经纪业务收入，资管业务主动管理转型在提速，通道业务保持压降，信用业务在两融维持高位下收入有望保持增长。【点击查看研报原文】

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【主题四】白酒
信达证券指出，消费升级趋势明显，品牌+品质是发展核心。疫情后行业整体复苏形势向好，高端酒市场格局较为稳定，作为行业景气度标杆，不断为次高端价格带提供消费升级空间；600-800元是次高端名酒结构升级卡位的重要价位带，当前能够形成大规模体量的单品相对较少；300-600元在酱酒品类冲击下竞争更加激烈，也是消费升级扩容最快的价位带，品牌和品质是酒企突破重围的关键。虽然白酒行业当前估值相对较高，但随着行业集中度提升及分化趋势的加快，龙头企业的稳定性增强，优质资产依旧会是投资者首选标的。
浙商证券表示，在震荡中寻找确定性与超预期。建议关注结构性分化&超预期两大逻辑，在震荡中寻找确定性与超预期。从整体环境来看，白酒板块景气度仍将向上，目前估值水平较为合理，向上提升空间有限，随着前期预期/催化已逐步兑现、市场对流动性预期存在波动，我们认为区别于过去两年整体稳健向上态势，21Q2板块波动将加剧，我们将在震荡中寻找确定性及超预期。【点击查看研报原文】

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（文章来源：东方财富研究中心）
【免费研报精选：期待躁动行情！寻找5G核心应用主抓优质“赛道”核心资产】 (责任编辑：DF150)

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