八大券商主题策略：医药板块兼具科技加消费属性！未来3-5年是国产疫苗的黄金时代( 三 )

兴业证券：医药板块兼具科技加消费属性高成长是最好的消化估值的方式之一
从板块来看，从一季报后到三季报，医药板块的关注度有望持续提升，收益可期。从具体标的上，今年以来，成长和价值类股票均有所表现，但是我们认为今年本质是要寻找高增速公司，医药板块兼具科技加消费属性，高成长是最好的消化估值的方式之一。下半年以来，医保政策影响的预期也会增加，我们预计医药板块的分化将继续加大。我们建议关注医保免疫、高景气度和高增长的龙头公司。可以从医疗服务、CXO、疫苗、创新器械等板块中去寻找具备α的龙头公司。此外，近期批量优质新股上市，主要集中在创新器械和创新检测板块，建议关注。【点击查看研报原文】
华金证券：关注优质细分赛道具有估值性价比优势的中小市值个股
中短期来看，部分细分赛道龙头增长潜力明显，建议关注政策免疫度较高，优质细分赛道具有估值性价比优势的中小市值个股。长期看头部龙头公司业绩表现突出，中长期逻辑扎实，在年后大幅调整后虽然有一定反弹，但估值仍处于较合理状态，长期仍是较优布局时点。我们建议关注迈瑞医疗、恒瑞医药、智飞生物、药石科技、司太立、心脉医疗、康泰生物。【点击查看研报原文】
浙商证券：集采常态化下！建议坚守“中国优势”高景气赛道
集采常态化下，建议坚守“中国优势”高景气赛道。当前集采常态化趋势已基本明确，成为影响投资决策及压制部分标的估值的一大因素。我们建议除需关注集采动向及评估其对企业的影响程度，即对企业的“攻击力”的同时，更需要关注短期维度企业竞争优势带来的对集采的“防御力”及从长期维度不断创新成长的“恢复力”，而具备“中国优势”特征的高景气赛道很好的体现了以上的特征，其在市场化、全球化大趋势下有望脱颖而出，因此可以很好的对冲可能的集采风险。
具体而言，建议关注：1)创新赋能：抓住进口替代表象下的产品竞争力本质，从中国创新迈向全球创新。前瞻性布局景气赛道、坚持研发创新和持续提升产品全球竞争力的创新器械企业；谈判降价背景下把握中国市场，且拥有全球视野和布局的创新药企业；创新质量提升、服务赋能下龙头集中的研发外包企业。
2)制造升级：充分发挥中国优势，深度参与全球产业分工。通过新产能、新业务加速拓展打破产业转移“共识”的特色原料药企业；订单加速，行业景气背景下优势不断强化的生产外包企业；疫情机遇与集采倒逼下中国制造优势加速体现并加快国际化进程的出口器械企业。
3)降本增效：有持续扩大规模和提升效率能力的连锁医院、ICL及药房。具体结合公司质地和估值情况，我们推荐：药明康德、凯莱英、康龙化成、博腾股份、药石科技、九洲药业、昭衍新药、泰格医药、普洛药业、健友股份、仙琚制药、天宇股份、华海药业、复星医药、普利制药、万孚生物、凯普生物、圣湘生物、维亚生物、阿拉丁、泰坦科技等。【点击查看研报原文】
（文章来源：东方财富研究中心）
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