下周一实施！新规限制“假外资”北上，机构：目前长期配置型资金在北向资金占比超80%( 二 )

那么，今年北向资金流入A股规模不如往年，与对《规定》的修改是否有关联呢？
日前，西部证券首席策略分析师易斌接受采访人员采访时表示，“从市场层面看，影响外资流入的主要因素仍然是经济基本面，以及货币政策理念不同带来的流动性差异，《规定》的修改对外资流入趋势没有太大影响，但在个别时点可能造成脉冲式冲击。截至7月21日，今年以来北向资金累计净流入规模为479亿元，明显低于去年约4300亿元的水平，也低于2020年的2100亿。北向资金流入大幅放缓的背后主要还是受到来自全球流动性以及宏观基本面的影响。一方面，今年以来美联储步入加息周期，在通胀压力高企的背景下全球流动性转向，美债收益率在上半年持续走高，美元指数年内上涨了11%；另一方面受到3月以来的疫情扰动，这对资金信心构成了一定冲击。相比之下，北向资金偏好受到制度修订的趋势性影响相对较小。但是另外一方面，由于监管体系的不断完善，在新旧规则更迭的时点，往往都会带来资金结构的短期波动，也会对市场造成一定冲击。”
事实上，最近几年，A股市场中一直不乏北向资金中可能有“假外资”的说法。再过一年之后，“假外资”就要正式开始逐步撤离A股了，这又将对A股产生什么样的影响？
在易斌看来，“假外资”的撤出有助于维护市场长期平稳运行。从规模的影响来说，“假外资”交易规模总体不高，根据证监会披露的比例仅为1%左右，对A股的影响也非常有限。其次，“假外资”不改“真外资”，尤其是长线资金持续流入A股的格局。
今年7月中旬，在美国联博集团举行的媒体交流会上，联博资深市场策略师黄森玮就近期北向资金净流出A股的现象分析指出，“从长期的角度来看，外资的占比其实在A股算还是比较低的，5%左右。其他的一些市场，比如说韩国都要高出许多。所以长期来看我们觉得外资还是会持续流入A股，今年以来它也是持续流入的。最近几周流出的情况我们觉得可能只是一个比较短暂的现象。”
北向资金中配置型资金占比超80%
虽然外资通常给人的印象一般可以贴上“价值投资”“长线投资”的标签，但事实上，北向资金也不乏做短线的情况。
据Choice数据统计，截至7月22日收盘，北向资金总共持有1985只A股。最近一个季度，A股市场出现了较大幅度的震荡。总体来看，对于今年一季度末北向资金重仓的A股，自二季度以来北向资金的持仓相对稳定。不过也有部分个股在过去一个多季度的时间内，北向资金的持仓出现了较大的变化。
例如，今年一季度末，北向资金对保隆科技（SH603197，股价64.2元，市值133.4亿元）的持股比例为10%，截至7月21日收盘持股比例降至3.26%；今年一季度末，北向资金对泉峰汽车（SH603982，股价28.34元，市值57亿元）的持股比例为8.66%，截至7月24日收盘持股比例降至0.83%；今年一季度末，北向资金对中国外运（SH601598，股价3.79元，市值244亿元）的持股比例为10.17%，截至7月21日收盘持股比例降至2.07%；今年一季度末，北向资金对海油发展的持股比例为6.91%，截至7月21日收盘持股比例降至1.6%；今年一季度末，北向资金对东航物流的持股比例为4.92%，截至7月21日收盘持股比例降至0.6% 。
其中，自二季度以来，北向资金选择对上述部分个股在反弹过程中进行了减持，而有些个股的减持速度还显得比较快。
例如，在5月20~30日7个交易日内，北向资金对泉峰汽车的持股比例从8%快速降至1.4%；6月27日，北向资金对海油发展的持股比例为10.5%，不过仅仅一天之后持股比例就大幅降至1.9%，类似的情况还在今年6月上旬发生在东航物流上。