豪车业务有多赚钱？同是营收千亿级经销商中升净利润是广汇五倍

作者：武子晔
[ 中国汽车流通协会统计，经销商百强在2021年初的店面品牌结构中，豪华品牌占比38% 。]
经销商百强集团冠军易主。中国汽车流通协会近日发布的2022年经销商百强榜单显示，中升控股（00881.HK）超越广汇汽车（600297.SH）成为冠军，两家经销商集团2021年的营收均超过了千亿元。
此前几年，广汇汽车一直位居首位，但在今年百强榜单中，中升控股首次超越广汇汽车。第一财经采访人员梳理近五年经销商集团百强榜单发现，中升控股、广汇汽车、利星行、永达汽车（03669.HK）基本稳居前五。从近五年三家上市公司的业绩来看，中升控股、永达汽车的营收、净利润均处于上升态势，广汇汽车则处于下行态势。
从采访人员梳理的几大上市公司财报来看，营收和净利润的表现与销量挂钩。除了广汇汽车外，中升控股和永达汽车的销量整体呈现上涨态势。此外，广汇汽车在销量增长的2017~2019年，出现了增收不增利的情况。
中升控股净利润远高于广汇汽车
从规模上来看，广汇汽车的销量规模最大，但净利润最低。虽然中升控股和广汇汽车2021年的营收相差不大，但中升控股的净利润是广汇汽车的5倍左右，永达汽车的营收为广汇汽车的一半左右，但净利润仍比广汇汽车要高。中升控股和永达汽车的净利润高于广汇汽车，主要在于这两家经销商集团豪华车业务占比较高。
中升控股和永达汽车主营品牌均以豪华品牌为主，且近年来豪华品牌店面占比不断扩大。2021年，这两家企业豪华品牌门店的占比均超过了60%，广汇汽车豪华品牌门店占比为31.8% 。从整体来看，广汇汽车经销商门店数量最多，但近年来不断缩减数量，中升控股门店数量不断上涨，永达汽车经销商门店数量则基本保持平稳。
广汇汽车除了经营豪华品牌外，中高端合资品牌和自主品牌门店数量较多，随着车市竞争加剧，近年来部分合资品牌和自主品牌经营较差，这也是广汇汽车经销商门店缩减的重要原因。2021年，广汇汽车超豪华及豪华品牌4S店231家，与2020年相比增加4家；中高端品牌4S店488家，减少16家；自主品牌4S门店26家，减少3家。
中国汽车流通协会对98个乘用车品牌（包括25个超豪华以及豪华品牌、19个合资品牌以及54个自主品牌）的渠道网络统计报告也显示，在2021年退网的近1400家4S销售服务网络中，合资品牌退网占比高达57% 。广汇汽车是代理品牌最多的经销商集团，几乎覆盖了所有主流品牌，覆盖50多个品牌。尽管整体店面数量较多，但相较其他经销商缺少局部区域布局和品牌优势。
永达汽车渠道近年来较为平稳，这是因为永达汽车在扩张豪华品牌店面的同时，对一些盈利能力较差的门店进行了削减。永达汽车在财报中表示，将对目前现有4S网络推进设施改造和产能扩充，并持续关停并转盈利能力差的4S店，盘活存量资产。
豪华品牌盈利能力强
采访人员了解到，豪华品牌的盈利能力仍然较强。一方面，豪华品牌单车利润本身较高，2021年汽车行业芯片短缺造成豪华车供给紧张，整体终端价格有所上涨。另一方面，豪华品牌在售后业务方面的佣金较高。
“一般来说，豪华车品牌经销商在终端价格上让利超过8%，卖车就赔钱了。去年豪华品牌整体供应紧张，终端价格有所回调，很多车型单在销售这一环节就有不错的利润。”某豪华品牌4S店销售主管对第一财经采访人员表示，在销售淡季时，销售人员为了促进销售往往在终端价格上进行让利。对于销售人员来说，单车销售提成并不高，一般卖出一辆车的提成为500元左右，价格更高的车型提成会略高一些，如果在淡季大幅度让利，部分豪华品牌的部分产品是亏钱卖的。

豪车业务有多赚钱？ 同是营收千亿级经销商 中升净利润是广汇五倍

豪车业务有多赚钱？同是营收千亿级经销商中升净利润是广汇五倍