上市公司价值评估四种方法公司估值的常用4种方法( 三 )

【上市公司价值评估四种方法公司估值的常用4种方法】运用PEG的关键是对公司未来业绩的预估，此处可使用券商研报中企业未来三年每股收益的预测数据。（至少三年）
通常情况下PEG的估值标准如下所示：
当PEG=1时，这个股票被认为估值得当；当PEG＜1时，也就是股价增长慢于利润增长的时候，这个股票被认为低估了；当PEG＞1时，这个股票被认为是高估了。
但是PEG＞1不代表股票一定是被高估的。
只看公司自身的PEG，不足以确定公司是被高估还是低估。如果某公司的PEG为12，但其他成长性类似的同行业公司的PEG都在15以上，则该公司的PEG虽然已经高于1，但价值仍可能被低估。
用PEG法可以解释股市上的很多奇怪的现象。
比如说公司A明明是一家基本面很好的公司，估值水平却很低；相反，公司B业绩平平资本市场却给了它很高的估值，而且其股价还在继续上涨。背后的原因就是这两家公司的业绩成长性不同。
A虽然是绩优公司，但可能失去了成长性或者成长缓慢，用PEG来衡量可能已经不便宜了，投资者不愿意再给予更高的估值；
公司B虽然盈利水平一般，但是业绩具有很高的成长性，只要公司不断实现其预期的业绩增长，其估值水平就能保持甚至还能提升。
四、市净率估值法
市净率PB＝股价÷最近一期的每股净资产，指的是上市公司股票价格相对于每股净资产的倍数。一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低。
这种估值方法适用于净资产规模大且比较稳定的企业，如钢铁、煤炭、建筑等传统企业可以使用。但IT、咨询等资产规模较小、人力成本占主导的企业就不适用。
需要注意的是，大多数公司的资产并不会升值，而是会贬值，如机器设备、办公用品等，从而使得资产的实际价值早就低于了账面价值。所以不要觉得买了市净率低的股票，自己就捡了大便宜。因为企业的资产可能早就贬值了。
市净率和市盈率的差别在于，市净率的分母是每股净资产，表示的是每股股票有多少资产；市盈率的分母是每股收益，表示的是每股股票能赚多少钱。
由于资产以历史成本计价以及存在减值风险，所以该指标并不能实时反映企业当下的经营情况。
五、市现率估值法
市现率＝每股股价÷每股自由现金流。
从公司的角度看：
市现率越小，表明上市公司的每股现金增加额越多，经营压力越小。
从投资者的角度看：
一只股票的市价除以每股现金流量得到的数字，代表着我们以现金的方式收回这只股票的投资成本需要多少年。因此，市现率越低，说明我们收回成本的时间越短，该公司就越值得投资。
我们可以把一家公司的市现率与长期国债的市现率作比较。
先把长期国债看成是一只股票，用长期国债的价格，除以每年能够得到的利息，就是这个长期国债的市现率；
再用长期国债的市现率，与股票的市现率作比较，通常公司的市现率越是低于长期国债的市现率，意味着这家公司估值越低。

上市公司价值评估四种方法 公司估值的常用4种方法( 三 )

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