思维造物放弃IPO，是最好的安排，还是无奈的选择

采访人员|俞瑶陶玥阳
在递交了7份招股书、经历3次问询之后，北京思维造物信息科技股份有限公司（以下简称“思维造物”）的IPO进程，从“中止”变为“终止” 。
【思维造物放弃IPO，是最好的安排，还是无奈的选择】

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▲图片来源：深交所官网
从7份招股书中，不难看出思维造物正在进行业务调整，新的挑战和机遇也随之而来。
据悉，罗振宇在内部信中，将撤回IPO称为“最好的安排” 。但在业内人士眼中，这似乎也是“无奈的选择” 。
依赖名人IP、成长性存疑
撤回IPO是“最好的安排”？
2020年9月第一次递交招股书后，思维造物的上市审核曾被3次中止，原因均为财务资料过期。
2022年6月29日，思维造物第七份招股书披露，仅一个月后，思维造物就向深交所递交了撤回IPO的申请。8月1日，深交所终止了对思维造物的上市审核。
针对此事，红星资本局多次拨打思维造物电话，但截至发稿无人接听。

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▲得到APP创始人罗振宇图据IC photo
据每日经济新闻报道，对于撤回上市申请，罗振宇发内部信称：“一切都是最好的安排。”
内部信中写到：“因为有上市这个刚性约束在，我们在治理、内控等方面做到了最大程度的透明与规范。另一方面，恰恰因为用公众公司的标准要求自己，才使得在过去几年，公司获益不小。
招股书数据在一定程度上验证了罗振宇的说法。2019-2021年，思维造物经营性现金流分别为0.87亿元、1.19亿元、2.29亿元。截至2021年年末，思维造物持有的货币资金余额高达11.5亿元。
但思维造物的业绩存在一定起伏，其主要产品得到APP的用户数也呈下降趋势。2019-2021年，思维造物归母净利润分别为1.17亿元、0.40亿元、1.25亿元。
2018年，得到APP平均月活用户、充值用户、付费用户分别为362.25万人、186.43万人、267.29万人；2021年，这几项数据分别下滑至253.94万人、51.35万人、157.45万人。

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▲公司经营状况图片来源：思维造物IPO申报稿
红星资本局注意到，有业内人士认为，思维造物的业绩发展存在较多不确定因素，撤回IPO并不是不想上市，而是无法上市。香颂资本执行董事沈萌接受采访时直言，思维造物此次撤回发行上市申请， “只有一种原因，就是不够上市的基本条件。”
另有某证券行业从业人员告诉红星资本局，思维造物未来仍有机会登陆资本市场，可能港股也是一个选择，但公司业绩的持续增长存在困难。
网经社电子商务研究中心数字教育分析师陈礼腾则向红星资本局表示，思维造物的IPO折戟，是业绩、市场环境、监管等多方面综合影响下的结果。
“可持续性上，过度依赖罗振宇个人IP以及头部名师的背景下，个人IP吸引力下降以及与名师之间合作关系的变化，都会影响平台的发展。”陈礼腾称， “随着知识付费热潮褪去，加上抖音、快手等直播平台也涉足知识付费，讲不出更好商业故事的思维造物也只能止步IPO 。”