十大机构看后市：月度调整已接近尾声布局“金九银十”行情( 二 )

国金策略：布局“金九银十”行情下半年A股或迎景气成长和消费共舞
短期来看，驱动市场反弹因素（疫情修复和政策密集出台）边际走弱，阶段性反弹进入波动加大阶段。此外，短期市场或受到中报业绩扰动，疫情零星复发，对市场风险偏好也有一定影响。8月进入中报密集披露阶段，市场面临较差业绩的考验。尽管市场对中报业绩是全年底部形成了一致预期，但定量上业绩增长差到什么程度仍有一定的不确定性。特别是市场阶段性波动加大的背景下，中报业绩的低增长甚至负增长或对市场形成进一步压力。
海通荀玉根：7月调整以来各类投资者怎么应对的？
核心结论：①7月初以来北上资金明显流出，地产相关行业流出居前。②杠杆资金也在流出，科技医药流出最多。③公募基金发行有所放量，但仓位和持仓结构变化不大。④7月初以来调整是倒春寒，保持耐心，4月底是反转底，坚定信心，中期主线仍是成长，如新能源和数字经济等。
西部策略：面对确定性与成长性的两难选择低持仓成为市场短期的最优解
下半年市场的核心矛盾在于经济修复与通胀上行的拉锯战，随着上周PMI数据的公布，市场的天平正在发生倾斜。而进入到下周中美CPI，以及国内社融等重要数据相继公布，市场将再次面临选择。对于投资者而言在做好仓位控制的同时，风格上的再平衡依然不能忽视。短期关注受益于CPI上行的农业，国产替代方向的半导体和计算机等，有望受益于稳增长政策预期的公用事业和电网改造等，以及大金融和消费龙头。从中期来看，通胀依然是全年最重要的投资主线，持续关注受益于通胀上行的农业，业绩稳健的食品饮料，家电和医药等消费行业龙头，以及虚拟现实，游戏等泛消费概念。
信达策略：月度调整已接近尾声 8-9月市场依然可能再次上涨
7月以来调整的本质是对过高经济预期的回撤。因为经济相关的板块估值已经调整较久，所以经济下行影响将会慢慢减弱。调整后，8-9月市场依然可能再次上涨。主要上涨力量来自估值&资金，特别是最近利率的下降。如果有超预期的风险，可能在Q4（海外经济衰退对制造业利润的影响）。
兴证策略：7月份的震荡分化后 “新半军”仍是行情主线
4月中旬“新半军”调整最剧烈时，预判“新半军”将迎来修复行情。5、6月市场如期上涨，兴证策略首创、首推的“新半军”也成为市场上涨的核心主线。而7月以来即使市场整体震荡，但“新半军”内部轮动扩散、仍是具有赚钱效应的方向。

十大机构看后市：月度调整已接近尾声 布局“金九银十”行情( 二 )

十大机构看后市：月度调整已接近尾声布局“金九银十”行情( 二 )