创业风险资本退出创业资本的退出通道( 三 )

五、投资对象
风险投资的产业领域主要是高新技术产业。以美国为例，1992年对电脑和软件也的占27%；其次是医疗保健产业，占17%；再次是通信产业，占14%；生物科技产业占10% 。
六、投资方式
从投资性质看，风险投资的方式有三种：一是直接投资。二是提供贷款或贷款担保。三是提供一部分贷款或担保资金同时投入一部分风险资本购买被投资企业的股权。但不管是哪种投资方式，风险投资人一般都附带提供增殖服务。风险投资还有两种不同的进入方式。第一种是将风险资本分期分批投入被投资企业，这种情况比较常见，既可以降低投资风险，又有利于加速资金周转；第二种是一次性投入。这种方式不常见，一般风险资本家和天使投资人可能采取这种方式，一次投入后，很难也不原提供后续资金支持。
编辑本段【风险投资的特征】
1，投资对象对为处于创业期(start-up)的中小型企业，而且多为高新技术企业；
2，投资期限至少3-5年以上，投资方式一般为股权投资，通常占被投资企业30%左右股权，而不要求控股权，也不需要任何担保或抵押；
3，投资决策建立在高度专业化和程序化的基础之上；
4，风险投资人( venture capitalist )一般积极参与被投资企业的经营管理，提供增值服务；
除了种子期(seed)融资外，风险投资人一般也对被投资企业以后各发展阶段的融资需求予以满足；
5，由于投资目的是追求超额回报，当被投资企业增值后，风险投资人会通过上市、收购兼并或其它股权转让方式撤出资本，实现增值。
创业投资退出机制的重要性创业投资的最大功绩是能够实现知识、思想与资本的直接结合，从而使得新知识、新思想这一资源可以迅速实现其价值，转化为现实生产力，带动产业结构的升级，而这一作用的发挥和创业投资资本的成功退出是分不开的。
所谓“退出机制”，或者说“出口”，是指创业投资机构在其所投资的创业企业发展相对成熟后，将所投的资金由股权形态转化为资金形态。与一般的产业投资和战略投资不同，创业投资既不通过经营产品而获得产业利润，也不是为配合母公司的产品研发与发展战略而长期持有所投企业股权，而是以获得资本增值收益为目的。其资金运动的整个过程就像《资本论》中对资本循环的描述：G—W…P…W’—G’，由G到G’完成资本流转，并在该过程中是实现了资本增值，即G’=G+ΔG（或者G’G）。因此，创业投资本身就是资本运作，它的最大特点是循环投资：投资—管理—退出—再投资。因此，退出机制作为创业投资的一个重要环节是必不可少的，只有建立了通畅的退出机制，资本循环才能完成，资本增值才能得到实现。退出机制不仅为创业资本提供了持续的流动性，而且也为创业资本提供了持续的发展性。
在创业投资发展最成熟的美国，创业资本多以创业基金的形式存在，流行有限合伙制，一般有效期为七到十年。在有效期到来之前，必须退出所有的项目投资，并将获利返还投资人。如果一个基金有好的财务回报，原投资人大都愿意加码下一个基金，而新的投资人也愿意跟进，如此形成良性循环，越做越大。因此VC就像是人体内的血液循环系统，必须要循环起来。若完成这一良性循环，最关键的是要实现退出，退出是承上启下的关键。
美国大学生创新创业的政策有哪些一美国政府创设的良好政策环境
1.市场准入条件
根据世界银行发布的《2014年全球营商环境报告》显示，截止到2013年6月，美国的营商便利度在189个国家中排名第四。在美国注册一个有限责任公司仅需6个程序，从开始注册到新公司开业仅需5天，所需的费用仅占人均国民收入的1.5%，开公司所需的最低法定资金为0美元。而中国大陆的营商便利度的排名则是第96位，开办企业的难易度排在第158位。办企业成本低、流程快，已成为美国大学生创业率高的重要影响因素之一。

创业风险资本退出 创业资本的退出通道( 三 )

创业风险资本退出创业资本的退出通道( 三 )