美股可能即将转为熊市的5个原因

文章插图
一些市场专家开始担心，在美股迅速从超卖转向超买之后，华尔街今夏的涨势可能开始消退。
高盛研究人员表示，“有很多好消息，但市场需要暂停一下。我们现在的行动有点太快了，太快了” 。
【美股可能即将转为熊市的5个原因】为了支持这一观点，他指出了几个原因，说明上周五的股市暴跌可能会延续到下周，甚至更长时间。
防御板块重新流行起来
周期性板块表现优异，7月和8月初股市出现反弹。但这一趋势似乎在本周结束，防御类股重新领跑。
“投资者变得紧张的一个迹象是周期类股表现逊于防御类股，我们现在开始看到这一点，”高盛称。
过去一周，必需消费品股和公用事业股是标普500指数11个板块中表现最好的两大板块。受此影响，追踪该行业的交易所交易基金SPDR消费品精选板块基金XLP上涨1.9%，公用事业精选板块SPDR基金XLU上涨1.3% 。
另一方面，表现最差的两个行业是材料和通信服务，这是两个周期性行业。SPDR材料精选板块基金XLB本周跌2.4%，SPDR通信服务精选板块基金XLC跌3.1% 。
债券收益率上升
高盛称，债券收益率上升是股市升势可能即将逆转的另一个迹象。
国债收益率上升可能会给股市带来问题，因为相比之下，这会让债券成为更具吸引力的投资。由于美联储收紧货币政策的预期令股市和债市双双承压，股市和债市在年初的走势往往是一致的。
但这种情况在8月份似乎发生了变化。美国国债收益率本月稍早转高，并在本周晚些时候股市受挫前开始上涨。
10年期美国国债收益率为2.984%，自8月1日以来上涨35个基点，自周一以来上涨14个基点，至2.897% 。
债券收益率随价格下跌而上升，高盛和其他华尔街人士现在都在观望股市是否会跟随债券价格下跌。
美元也是如此
美国公债收益率上升和通胀走软扶助美元走高，为股市带来另一个潜在阻力。衡量美元兑一篮子货币走强程度的洲际交易所美元指数上周五突破108，升至一个月来的最高水平。
美元走强通常与股市走弱有关，因为美元走强会使美国跨国公司的海外收益按美元计算贬值。
加密数字货币正在下跌
比特币BTCUSD（-0.10%）和以太坊ETHUSD（-3.27%）等加密货币最近也几乎与股市同步交易，尤其是Meta platform等大型科技股。但上周五加密货币大幅下跌，导致一些人怀疑美股是否会是下一个下跌的市场。
市场停顿的另一个迹象是加密货币的疲软。这是市场避险趋势的一个明显迹象。
周五，比特币下跌约9.5%，而第二大加密货币以太坊下跌约10 。CoinDesk的数据显示。
股票估值与公司收益并不同步
质疑美股上涨的另一个原因是，股市估值与企业盈利预期之间似乎存在脱节。
正如高盛所指出的，标普500指数的预期市盈率已从6月中旬的15.5倍低点反弹至18.6倍。与此同时，这些公司未来12个月的盈利预期已从238美元降至230美元。
高盛表示：“获利预估下降导致股市上涨。”
高盛并不是唯一一个担心股票估值上升的公司。花旗集团美国股票策略师斯科特?克罗诺特最近在一份致客户的报告中表示，2023年之前企业获利下滑的风险可能给股市带来“估值逆风” 。
他说：“我们认为，在战术上卖出进一步走强是合理的。”
美国股市周五大幅下挫，标普500指数下跌55.26点，跌幅1.3%，至4228.48点；纳斯达克综合指数下跌260.13点，跌幅2%，至12705.22点。道琼斯工业股票平均价格指数下跌292.30点，至33706.74点，跌幅0.9% 。