对于上市公司来说 ， 第二个条件「未来成长性较好且明确」没有公司敢说完全符合 ， 公司上市后的股价波动的不确定性很高 ， 很可能导致员工换股后价值潜水 ， 反而「坑」了员工 。
对于一般的初创公司来说 ， 其市场议价能力通常并不高 ， 这个时候如果是让员工年终奖购期权的话 ， 是让员工在明确年终奖和不明确公司股权间做出选择；这相比大部分既发现金奖金又额外授予期权的公司来说 ， 已然失去了竞争力 ， 除非公司还有额外的期权授予 ， 这对公司的资源池又是新的挑战 。另外按照公司股价转换 ， 这样的期权定价算是非常高了 ， 与大部分期权定价偏低甚至几乎为0的公司相比 ， 也处于弱势 。
同时如果公司没法有足够现金流支持定期回购 ， 又或者回购的投资回报率不够可观的情况下 ， 员工无法相信公司股权激励的价值 ， 可能之后再遇到换购的机会 ， 就会望而却步了 。这将直接导致换股机制进入到反向循环 。
因此 ， 像字节跳动这等规模、知名度上可以匹敌ATM ， 但又处于非上市状态的公司可能仅有个位数 。建议大部分公司在考虑执行年终奖购股的时候 ， 一定要先衡量是否适用 。

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