阿里的韧性

2020年8月20日，阿里巴巴集团公布了截至6月30日止季度业绩（注：阿里财年截止日为每个自然年的3月31日，最新公布的财报即为2021财年一季报）。财报显示，2020年Q2（以下均为自然季）集团营收1537亿，同比增长34%；季度净利润475.9亿，同比增长124%；经营活动产生的现金流净额为501亿，同比增长45%；二季度自由现金流（经营活动产生现金流净额减固定资产投资）达365.7亿，同比增长38.6%；期末账面现金、等价物及短期投资金额达3815.8亿。
投资人对阿里最新财报的普遍印象是“稳”字当头。8月21日，阿里收涨3.04%、股价265.8美元，对应市值7189亿美元。
全球新冠确诊人数突破2300万（8月22日数据），“拐点”仍遥不可及，全球经济衰退已成定局，唯有中国表现出超强的韧性。
据国家统计局初步核算，2020年上半年GDP总量45.7万亿，同比下降1.6% 。其中一季度下降6.8%、二季度增长3.2% 。国际贸易方面，2020年上半年进出口总值14.2万亿，同比下降3.2% 。但6月份出口、进口同比分别增长4.3%、6.2% 。从目前情况看，2020年中国经济及贸易与2019年持平甚至略有增长是大概率事件。
阿里巴巴董事会主席兼CEO张勇表示，阿里将运用数字基础设施能力支持各行各业的复苏。
营收增速“触底”回升
2020年Q2，
阿里巴巴董事会主席兼CEO张勇表示，阿里将运用数字基础设施能力支持各行各业的复苏。
营收达1538亿，同比增长33.8% 。其中核心商业营收1333亿、占比86.7%，与2019年Q2基本持平。
阿里季度营收季节性波动来自电商业务，波峰出现在每个自然年的四季度（这就是阿里为什么要把“双十一”打造成购物节），波谷则是包含春节假期及春节的一季度。
2020年Q1阿里营收增速创纪录地跌至22.3%，同期中国社会商品零售总额下降14% 。Q2回升了12个百分点，上半年阿里营收增速28.6% 。

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作为年成交金额超过1万亿美元的电商巨头，疫情下营收增速保持在30%以上，阿里既是中国经济韧性的缩影，又为中国经济做出自己的一份贡献，可谓与国同休。
“第二核心”隐现
2020年Q2，阿里核心商业营收1333.2亿，同比增长33.9% 。2020年H1，核心商业营收2272亿，同比增长27.3% 。

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非核心商业中最值得关注的无疑是阿里云，2020年Q2营收123亿，同比增长58.5% 。据IDC（2020年7月）数据，2020年Q2阿里云在中国市场上的份额达到42.4%，腾讯云、华为云的份额依次为12.1%、8.6%，
据Gartner在2020年4月发布的报告，阿里云在全球市场的份额从2018年的7.7%上升至2019年的9.1%，居全球第三位。在亚太市场，阿里云市场份额达28.2%，接近亚马逊与微软的总和。
2020年5月，摩根士丹利将阿里云估值上调到770亿美元。过往四个季度，阿里云总营收446亿，摩根士丹利对应PS值（市销率）为12倍（亚马逊云估值PS值为14倍）。
2020年7月，阿里云宣布3年追加投入2000亿。

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云计算成为阿里“第二核心”的前景已隐约可见。在披露财报后的分析师电话会上，张勇表示：“阿里云与钉钉形成了广泛的化学反应，带来强劲的增长动力。”而就在两个月前，阿里云总裁张建锋提出“云钉一体”战略。阿里云是一盘大旗，IaaS+PaaS远非云计算的全部，也许只是起点。
核心商业“一拖多”
核心商业是阿里的“现金牛”，2020财年经调整EBITA(息税前利润)达1685亿，平均每天赚4.5亿。