7大券商四季度策略：看好10月行情把握“经济复苏”和“Q3财报”机会( 二 )

四季度股市上涨概率大，循级而上。统计历史上沪深300每个月上涨概率，发现四季度上涨的概率整体较高。
中长期主战场是转型升级，中短期兼顾经济复苏。
内因决定市场中长期趋势，资金面+基本面双轮驱动的牛市3浪上涨趋势未变，过去2个半月的横盘震荡类似06年5-8月。
市场结构阶段性再平衡中，科技是转型升级牛的中长期主线，中短期经济复苏驱动金融地产修复，其中券商最优。
西部证券：风险偏好的起伏不足以撼动市场主线驱动的方向
西部证券认为， Q4或逐步开启新一轮上行周期。2020Q3市场主线驱动逻辑开始悄然更替，经济修复驱动逐步取代货币宽松驱动， 2020Q4国内经济或将开启主动“扩张”模式，并逐步取代经济“修复”的不可持续模式。这将成为A/H市场最大的变量，驱动市场中枢升至“新的台阶” 。
在行业配置，把握“黄金周”、“Q3财报”和“十四五规划”三大关键词，主线配置“大消费” 。
首先，十一国庆长假期间休闲服务、航空、影院、家具及汽车等大消费将有望明显受益。
其次，预计券商、水泥、玻璃、疫苗、电气设备等板块有望维持景气上升，并在Q3财报中表现靓丽。
最后，关注十九届五中全会，建议关注：半导体、新能源汽车、生物制药及动力煤等。
安信证券：乐观看待10月行情
安信证券认为，展望十月应该乐观看待后续行情。
首先，长假期间并未出现重大的风险事件，反而展现出中国经济的强大韧性、消费的巨大潜能。
其次，从历史上看， 08-19年的12年间，节后开门红(五个交易日上涨)的概率达到75% ，仅有的三次下跌中有两次分别是08年和18年的特殊原因造成的，而节前5个交易日的下跌往往都预示着节后的开门红。
再次，无需过度担忧欧洲疫情的二次爆发，十一期间欧洲股市已经企稳回升，对A股负面影响更是有限。
总体来说，国内基本面组合依然较优，经济复苏仍在深化，政策层也并未释放边际收紧信号，体现“跨周期”思路。未来一个阶段， A股企业盈利预期有望上修，流动性预期将趋于平稳，五中全会及“十四五规划”建议稿等有望提振市场风险偏好。
行业配置的核心问题是布局受益于经济复苏、三季报超预期的高景气和受益于“十四五”的高政策确定性。
重点关注：保险、券商、光伏、汽车、白酒、电子、军工、化妆品等。
主题关注：数字经济等。
粤开证券：10月市场有望企稳回升
粤开证券认为， 10月市场有望企稳回升。
经济基本面、流动性及企业盈利均支撑市场企稳回升。
尽管海外扰动依旧是当前市场主要的不确定性，但在多重利好的支撑之下，待外部不确定性逐步消退， A股四季度翘尾行情有望出现。风格方面或相对均衡，经济复苏引领低估值周期板块走强，科技板块中长期受益于产业结构升级及行业景气上行，可均衡配置顺周期与科技双主线：
(1)顺周期板块，把握补库存、经济复苏主线。
(2)大金融板块，重点关注券商、金融科技、保险。

7大券商四季度策略：看好10月行情 把握“经济复苏”和“Q3财报”机会( 二 )

7大券商四季度策略：看好10月行情把握“经济复苏”和“Q3财报”机会( 二 )