_原题为:A股行情再起,券商流动性再度偏紧?中信证券曾一度跌破预警线,艺高人胆大还是打法激进?券业如何应对
摘要【A股行情再起 券商流动性再度偏紧?中信证券曾一度跌破预警线】9月中下旬,深圳证监局发布的《证券期货机构监管通讯》中对辖区某大型券商核心风控指标跌破预警标准的情况进行风险警示,这在行业引发强烈关注 。券商中国采访人员经过求证,确认该大型券商为中信证券,而这并非中信证券首次因风控指标偏低而被推向舆论的风口浪尖 。(券商中国)
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大盘交易又开始活跃,券商流动性风控指标会再度偏紧吗?
9月中下旬,深圳证监局发布的《证券期货机构监管通讯》中对辖区某大型券商核心风控指标跌破预警标准的情况进行风险警示,这在行业引发强烈关注 。券商中国采访人员经过求证,确认该大型券商为中信证券,而这并非中信证券首次因风控指标偏低而被推向舆论的风口浪尖 。
针对此事,有数家券商高管向采访人员表示,流动性风控指标并非越高越好,一些中小券商将大量资金投入现金管理类,不利于提高资金使用效率,且增加了资金成本;流动性风控指标较低,或许意味着券商的资金运用比较充分 。而从追本溯源来看,同样是作为“舶来品”,银保监会对银行的流动性风控指标仅设置了100%的监管线,各银行根据自身情况设置预警线 。
券商中国采访人员多方采访了解,这些行业人士都认为,监管可以对券商流动性风控指标实施精细化监管,基于大数据分析对单家券商的长期风控指标以及业务特性进行归类,部分券商可以降低流动性风控要求;也有券商人士提出了不同看法,认为精细化监管的尺度拿捏难度较大,当前阶段实操性不强,但这两个风控指标在对各类资产的比例设定上,有进一步优化的空间 。
【A股行情再起 券商流动性再度偏紧?中信证券曾一度跌破预警线】龙头券商流动性风控指标一度跌破预警线
据深圳证监局9月下旬发布的文件,“7月下旬,辖区某大型证券公司净稳定资金率连续8个交易日在预警标准以下,流动性覆盖率持续围绕预警标准上下波动 。公司曾预计7月底前能将该指标稳定在预警标准以上,但未能实现 。近期,沪深两市交易量持续处于高位,部分证券公司自营持仓、两融规模持续增加,导致流动性指标较为紧张 。”
华中地区某券商高管向采访人员直言,“一看就是中信证券,它的风控指标一直都比较紧,资金运用比较充分 。”券商中国采访人员也通过官方渠道证实,通报所指券商确为中信证券 。
其实,这并非中信证券首次因风控指标偏低而被推上舆论的风口浪尖 。今年5月份,证监会修订后的《证券公司分类监管规定》(征求意见稿)中对资本充足和风控管理指标进行了优化,新增“评价期内风险覆盖率达到150%且净资本200亿元以上、风险覆盖率达到150%的,分别加2分、1分” 。据此测算,在2019年末符合条件的券商至少有15家,而中信证券的风险覆盖率水平(166.90%)居末位,刚刚达标 。
风险覆盖率、净稳定资金率、流动性覆盖率都是券商核心风控指标,后两者主要用于衡量各券商的流动性情况 。证监会在《证券公司风险控制指标管理办法》中规定的硬性标准是,证券公司上述三项指标均不得低于100%,预警线为120% 。
也就是说,7月下旬两市交易十分活跃的时候,中信证券的净稳定资金率连续多日低于120%,流动性覆盖率在120%上下波动 。虽然这是一个时点性的数据,但梳理发现,中信证券的上述指标近年来持续均保持在较低位置 。因此,行业对这份监管通报给与了更深刻的关注度 。
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