“大白马”舍得酒业被“ST”了( 三 )

然而，主营业务为文旅地产的梦东方似乎不被资本市场待见，交易量很少，股价长期低迷，目前市值徘徊在6.5亿港元左右，债务问题不容乐观。半年报显示，公司资产负债率达到74.85% ，上半年净利润亏损2.09亿港元。
另一边，多年来高速扩张带来的高杠杆资金压力，又面临房地产日渐趋紧的调控政策，天洋控股已深陷债务泥潭。
今年8月，囿于房山超级蜂巢项目销售不理想，天洋控股迟迟无法偿还恒丰银行28亿元贷款，而被其告上法庭，周政及天洋控股被列入被执行人名单。
同样的还有河北燕郊的成功大广场项目。2017年天洋控为拿下该项目设立了两个信托计划，融资规模达48亿元，原本应在今年上半年到期兑付，但因资金问题亦被迫延期。
当债务成为难以承受之重，天洋控股及周政就只能寄希望于舍得酒业这头“现金奶牛”了。
于是就出现了开头的一幕，资金被转至天洋控股的关联公司，舍得酒业受累变身“ST舍得” 。
要说摊上天洋控股这样的大股东，舍得酒业真心不容易。
摊上天洋控股
舍得酒业不容易
2019年3月，舍得酒业乘着业绩大涨推出了一纸总金额高达25亿元的再融资计划，意欲扩张产能。2020年3月，舍得酒业修改了该预案。值得注意的是，修改后的增发方案，发行价格、锁定期、发行对象数量都大幅放宽，几乎是“贴地”进行。
然而，舍得酒业着急放低门槛募资扩张产能的做法，却因为远远超出了自身的资产和业务体量而备受质疑。结合现下大股东债务缠身的模样，难免让人怀疑“螳螂捕蝉黄雀在后” ，天洋控股想借增发之名恶意圈钱。
截至目前，尚未有增发成功的消息。按照规定， ST股是不能增发的，恐怕天洋控股还要等一阵子了。
此外，舍得酒业上半年营收、净利润双双下滑，经营活动产生的现金流量净额为负，似乎有悖天洋控股视“提款机”的重任。
据半年报披露， 2020上半年，舍得酒业的营业收入10.26亿元，较上年同期下降15.95%；净利润1.64亿元，较上年同期下降11.45% 。
横向对比，在19家上市白酒企业中，舍得酒业上半年经营业绩排在下游位置，位列第12位。
尤值得关注的是，公司近年来一直发力的中高档酒下滑严重，销售收入从2019年上半年的10.02亿元减至7.54亿元，变动幅度为-24.72% 。
与此同时，舍得酒业的现金流运转状况亦不佳。
2020年上半年，受疫情影响销售回款减少、支付的采购货款减少及支付市场宣传费用减少，舍得酒业经营活动产生的现金流量净额为-6145.03万元，去年同期为-1.39亿元，已连续两年亏损；投资活动产生的现金流量净额为-4.95亿元，较去年同期下降476% ，主要系支付天洋控股关联公司蓬山酒业的资金拆借款增加；筹资活动产生的现金流量净额为5315.20万元，较去年同期下降84.16% ，主要系本期归还银行借款增加。
不得不说，舍得酒业真是挺难的，一方面要提振自家业绩，另一方面还要对抗大股东不停“提现”的行为。