东北大豆价格最新消息 2022年1月2日黑龙江大豆价格( 二 )

从政策导向上看，为刺激大豆种植面积增加，2022年大豆玉米种植补贴价差大概率将扩大。黑龙江省大豆协会从该省有关部门了解到，为优化种植结构，增强重要农产品供应保障能力，2022年黑龙江省将增加大豆种植面积1000万亩，同比增幅18% 。黑龙江大豆播种面积增加，叠加玉米大豆带状复合种植，2022年我国大豆产量预计同比将出现较大增幅。
国际市场，2021/2022年度巴西大豆种植成本为1200雷亚尔/吨，本地种植利润或可达150%，丰厚的种植利润刺激下，南美大豆种植面积继续增加，巴西国家商品供应公司预计，该国大豆播种面积为3853.2万公顷，比上年提高4.3% 。由于“双拉尼娜”现象导致巴西南部降雨偏少，近期各市场主体纷纷下调对巴西大豆产量的预估，农业资源巴西公司1月6日将2021/2022年度巴西大豆产量调低到1.31亿吨，较早先预测调低1000万吨。但即使巴西大豆产量下调之后，产量的绝对数值仍是仅次于上年度的历史第二高位。美豆出口疲弱使得其期末库存仍有上调空间，“双拉尼娜”现象过后，北美大豆生长期天气正常的概率将有所提高，全球大豆库存拐点已至，供给将逐步转向宽松。
进口方面，2021年因我国压榨厂进口大豆榨利疲弱，2021年1月至11月累计进口大豆8765万吨，同比减少5.5% 。我国主要从G3国家进口转基因大豆，用于压榨豆粕和豆油，但也从俄罗斯、埃塞俄比亚、贝宁等国进口非转基因大豆用于食品用途。近两年国产大豆价格高企，部分销区食品加工企业使用进口豆替代国产豆，挤压了国产大豆的市场占有率。据农业农村部预估，2021/2022年度我国大豆进口量将增长至1.02亿吨，进口大豆仍将施压国产大豆价格。
猪周期显拐点豆制品有后劲
近两年，国产大豆价格高企，非转基因大豆压榨利润较低，国内压榨用量仅200万～300万吨，因此，非转基因大豆主要流向食品领域。大豆作为植物蛋白的主要原料，需求端受动物蛋白供应量影响明显。2019年至2020年非洲猪瘟的暴发使得猪肉供给紧缺、价格大幅上涨，豆制品性价比提升，使得国内非转基因大豆需求良好。
2021年在国内生猪产能过剩的背景下，动物蛋白进行了反替代，国产大豆虽在国储的高价收购和减产刺激下价格保持高位，但目前实质上处于供需双弱的格局。笔者对2022年生猪价格整体维持先抑后扬的判断。
基于供需预期的角度来看，2022年上半年供应宽松预期施压较大，既有产能高位的释放，又有消费淡季的影响，因此上半年猪价仍然不太乐观，但考虑到当前猪价已经接近成本区间，价格向下的冲击程度有赖于利润收缩对上游心态的影响，如果出现提前出栏的情况，可能会导致压力提前释放；下半年价格的变化则有赖于上半年市场的表现，考虑到整体产能有一定程度的去化，同时又有消费旺季的支撑，下半年运行区间预期比上半年有一定幅度上移。
因此，笔者认为，2022年我国豆制品需求大概率先抑后扬，上半年低迷的猪肉价格仍将挤占植物蛋白的市场份额，但随着生猪过剩产能的出清和生猪价格逐步上扬，下半年豆制品需求有望恢复性增长。
产量可能大增季节供应施压
短期来看，减产背景下农户惜售情绪较强，使得2021/2022年度农户售粮进度明显慢于往年，供应压力有所后移。据农户售粮习惯推断，农户惜售情绪一般最多持续至3月至4月份。因此，供应压力后移抵消了部分减产带来的不利影响。需求端来看，我国能繁母猪存栏高点是在2020年5月至6月份，意味着生猪出栏高点在2022年3月至4月份，猪价低位仍将对豆制品需求形成明显压制。