赚钱难、龙头陨落最惨新股又现！冰点何时“解冻”？( 二 )

券商合并传闻再起
今日上午，在投资者互动平台上，有投资者提问海通证券称，与国泰君安，东方证券均为上海国资委下属券商，未来有无整合可能。海通证券回复表示，公司董事会暂时没有讨论相关事项。
而回复反而引燃了“想象空间” 。受消息刺激，券商股盘中两度异动，东方证券收于涨停。

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华西证券认为，未来券商收购或合并案例将会不断涌现。合并既有“强强联合” ， “强并弱” ，也会有中小券商之间的抱团。除了股东层面推进的整合，市场化并购中民营系券商可能会成为重要的合并标的。
兴业证券首席经济学家王涵则指出，对投资者来说，应该理性看待此类消息。“对于券商合并更多还是要关注双方能否形成互补，合并本身能否发挥出来‘1+1>2’的效果，盲目追逐消息或炒作概念反而可能会对行业带来负面影响。”
顺周期不香了？卖方又有新方向
对于后市，由于顺周期蓝筹的表现，并没有机构此前预期的那么好，卖方的新方向开始瞄准了汽车等可选消费。
上周开始多家券商研究所不约而同看好可选消费的后市表现。
光大证券本周发布8至9月行业景气报告，表示8月经济修复趋势延续，可选消费明显转暖。
具体来看， 2020年8月社会消费品零售总额同比增0.5% ，前值下降1.1% 。可选消费中，日用品、化妆品、黄金珠宝零售额同比增速提升明显，汽车零售金额继续高增长，家电、纺织服装零售额增速也有一定回暖。

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国泰君安策略首席分析师陈显顺表示，当前不论是盈利修复，还是利率上行预期，或者是风险偏好，都在发生变化，而这意味着可选消费和必选消费之间的分化。
陈显顺认为，可选消费比必选消费盈利端更有可能超预期。当前市场对于必选消费品的稳增长、高景气度预期相对更为充分。在当前消费倾向逐步修复的背景之下，可选消费盈利超预期可能性大于必选。在边际修复的消费倾向，叠加利率上行预期之下，看好当前可选消费的布局良机。推荐关注酒店、汽车、家居、航空、旅游、家电板块。
国泰君安研究所所长黄燕铭也表示， “下一阶段投资机会是从必选转向可选” 。
黄燕铭认为，当前流动性边际转向的大背景下，市场更多关注度将从盈利难超预期的必选消费，转向之前关注度不高同时具备业绩和估值可能双升的可选消费。
在黄燕铭看来，当前市场对可选消费最糟糕的预期已经过去了。例如航空总体情况还是不好，行业没有完全恢复，但是最糟糕的预期已经结束；旅游、酒店最糟糕的预期已经结束，投资者可以重点布局这类的股票。
（文章来源：东方财富研究中心）
【赚钱难、龙头陨落最惨新股又现！冰点何时“解冻”？】 (责任编辑：DF075)

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