但斌：寻找行业中3%的好公司坚定持有牛长熊短或成未来二十年主流

_原题为：东方港湾但斌：寻找这些行业中3%的好公司坚定持有，牛长熊短或成未来二十年主流
摘要【但斌：寻找行业中3%的好公司坚定持有牛长熊短或成未来二十年主流】11月16日，“全球投资嘉年华·2020”峰会上，东方港湾董事长但斌发表题为《践行中，对价值投资的一些思考》的主题演讲。但斌表示，“今年是践行逆向价值投资最好的一年”，价值投资理念看起来简单，但实践起来却并不容易，就像今年2月3日股市开盘大跌，敢于逆市加仓的投资者并不多。但斌坚定看多中国，并认为中美两国爆发冷战甚至战争冲突的可能性几乎为零。他认为，当前股市大概率处于历史底部区域，未来二三十年大概率是牛长熊短的局面。（红周刊）
精彩摘要
我们都知道过去12年最大的受益者是买房的老百姓，但未来12年，我认为最大的受益者很可能是权益类资产。
今年是践行逆向价值投资理念最好的一年。
疫情对资本市场的短期影响基本告一段落，但长期影响刚刚开始。
像家用电器、专用化学品、券商等具有垄断性商业模式的公司都会有值得关注的投资机会。
世界500强企业存活率仅有3%，投资就是你能不能找到这3%的企业并去长期投资。通常这3%的企业有望带来100倍甚至1000倍的回报。未来无人驾驶、大数据、人工智能等时代来临，一定会有更好的公司供我们选择。
11月16日，“全球投资嘉年华·2020”峰会上，东方港湾董事长但斌发表题为《践行中，对价值投资的一些思考》的主题演讲。但斌表示，“今年是践行逆向价值投资最好的一年”，价值投资理念看起来简单，但实践起来却并不容易，就像今年2月3日股市开盘大跌，敢于逆市加仓的投资者并不多。但斌坚定看多中国，并认为中美两国爆发冷战甚至战争冲突的可能性几乎为零。他认为，当前股市大概率处于历史底部区域，未来二三十年大概率是牛长熊短的局面。
以下是演讲实录精编：
今年是践行价值投资最好的一年
东方港湾投资16年了，无论在A股、港股还是美股投资，我们都是自下而上选择一些很好的公司去长期投资，跟这些企业共同成长。
很多投资理念并不复杂，甚至非常简单，只要投资者想要学习，都可以通过巴菲特、芒格、林奇等投资大师的书籍学习很多，但问题在于投资中真正实践这些理论却并不容易。
例如，今年疫情期间，2月3日我发微博跟大家说要冷静理智、不要恐慌，市场不会因惧怕暴跌而不开盘。如市场预料，2月3日开盘后，市场果然暴跌，但不知道各位投资者此时是在抄底还是在排队卖股票。正好那天上午我们有两只基金成立，我毫不犹豫满仓了，主要买入了5只股票，分别为白酒龙头、龙头互联网公司、龙头电动汽车电池厂商以及在线医疗和在线教育龙头公司。
买完之后，我发了个微博：“我们子弹打光了”，很多投资者会有疑问，为何大跌不但没有卖，反而满仓。这其实正是践行“别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪”理论时刻。只是在此时，很多投资者的情绪被恐慌主导了。
2月3日晚间我发了长视频，告诉大家不要恐慌，疫情在2个月内被控制的概率非常大，现在看市场后续发展和我们预判非常一致。换句话说，投资者在2月3日或4日，买入任何一只质地不是太差的公司，到现在都会赚很多。
我之所以预判2月3日加仓赚钱概率远大于输钱，主要因为历史上已经发生了约13次疫情，每一次疫情过后的6个月，股市平均的回报大概是7.5% 。历史上两次可以与当前疫情相提并论的黑死病和西班牙疫情发生后，股市都没有一蹶不振，反而是一个大涨的开始。

但斌：寻找行业中3%的好公司坚定持有 牛长熊短或成未来二十年主流

但斌：寻找行业中3%的好公司坚定持有牛长熊短或成未来二十年主流